創(chuàng)始人婚變、被政府監(jiān)聽、遭到民眾抵制…經(jīng)歷了“戲劇性”的第一季度后，亞馬遜在第二季度在多領(lǐng)域發(fā)力，伴隨著首次進(jìn)入美國《財(cái)富》500強(qiáng)前五的捷報(bào)，亞馬遜公布了其第二季度財(cái)報(bào)。

北京時(shí)間7月26日凌晨，亞馬遜2019財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，亞馬遜營收為634億美元，凈利潤為26.25億美元。

其中，亞馬遜在線商店Q2凈銷售額為311億美元，同比增長14%；實(shí)體店Q2凈銷售額為43億美元，與去年同期持平；第三方賣家服務(wù)Q2凈銷售額為120億美元，同比增長23%；訂閱服務(wù)Q2凈銷售額為47億美元，同比增長37%；云服務(wù)Q2凈銷售額為84億美元，同比增長37%；其他業(yè)務(wù)Q2凈銷售額為30億美元，同比增長37%。

（圖源：甲方研究社）

亞馬遜本季度財(cái)報(bào)表現(xiàn)可謂喜憂參半。

云服務(wù)繼續(xù)增長，強(qiáng)敵環(huán)伺增速放緩

亞馬遜最受人矚目的是云服務(wù)（AWS），已成為公司營收第三大和最賺錢的業(yè)務(wù)，在體量本已較大的情況下，目前仍保持著增長態(tài)勢(shì)。

該業(yè)務(wù)二季度營收84億美元，盈利 21 億美元，是整個(gè)零售業(yè)務(wù)的兩倍，利潤增長 29%。

從2015年開始，亞馬遜在其財(cái)報(bào)中披露云服務(wù)業(yè)績數(shù)據(jù)起，AWS就為亞馬遜勾勒出一條最為亮眼的增長曲線。

從亞馬遜的財(cái)報(bào)來看，其云計(jì)算服務(wù)的營收在2017年的四季度首次超過了50億美元，達(dá)到了51.13億美元，在其后的6個(gè)季度，其營收逐步增加，其中2018年一季度增加了3.29億美元，二季度則增加了6.63億美元，三季度增加了5.74億美元，四季度增加了7.51億美元，今年一季度則增加到了76.96億美元，二季度收入達(dá)到83.8億美元

今年第二季度，亞馬遜放緩的云服務(wù)收入增速引發(fā)業(yè)界擔(dān)心。

云服務(wù)收入增幅從第一季度的41%下滑到了37%，本季度營收為83.81億美元。這是五年來AWS收入的季度增速首次低于40%。

雖然亞馬遜在電話會(huì)議中回應(yīng)對(duì)AWS表現(xiàn)持樂觀態(tài)度， AWS霸主地位短時(shí)間也難以被撼動(dòng)，但其放緩腳步后必將影響發(fā)展勢(shì)頭。

云服務(wù)營收的下降的原因或許來自于兩方面。一方面是亞馬遜云服務(wù)的市場(chǎng)份額已經(jīng)較大，難以拓展新地區(qū)。另一方面則是微軟、谷歌等強(qiáng)悍的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的崛起正在分食亞馬遜的市場(chǎng)份額。微軟CEO 納德拉此前在電話會(huì)議中表示：微軟的商業(yè)云業(yè)務(wù)體量已經(jīng)達(dá)到全球最大，全年收入超過380億美元，毛利率擴(kuò)大至63％。

云業(yè)務(wù)已經(jīng)是微軟不可動(dòng)搖的增長引擎，納德拉上任后言必稱云，在本季度，包括Azure在內(nèi)的微軟智能云業(yè)務(wù)首次成為該公司最大的收入來源。微軟一手投資擴(kuò)大云業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模，一手開發(fā)云端軟件應(yīng)用擴(kuò)大收入規(guī)模。

第二季度，微軟Azure收入增長64％。雖然與2019財(cái)年一季度76%的增速相比有所放緩，但仍舊不斷沖擊著亞馬遜的云業(yè)務(wù)。

北京時(shí)間7月26日， Google母公司Alphabet與亞馬遜同日披露季度財(cái)報(bào)。Google在電話會(huì)議上披露，其云服務(wù)估算年銷售額達(dá)到80億美元以上，比去年翻了一倍。

谷歌云新CEO Thomas Kurian上任以來，一直在擴(kuò)大銷售追趕亞馬遜與微軟的云業(yè)務(wù)。今年以來，谷歌云推出了兼容其他云平臺(tái)的工具Anthos，收購了數(shù)據(jù)可視化公司Looker，進(jìn)一步加碼云計(jì)算服務(wù)。谷歌云計(jì)劃在未來幾年將銷售人員擴(kuò)大3倍，進(jìn)一步搶占云業(yè)務(wù)市場(chǎng)。

在亞洲市場(chǎng)，阿里云的增長速度不容忽視，在2018年同比增長達(dá)到了92.6%，接近翻倍，這對(duì)亞馬遜開拓亞洲市場(chǎng)形成一定的阻力。

作為新的業(yè)務(wù)增長引擎，微軟正在踏入云游戲業(yè)務(wù)。隨著微軟整個(gè)企業(yè)服務(wù)向云計(jì)算轉(zhuǎn)型，并且增長持續(xù)加速。AWS 也開始面臨更大壓力。而亞馬遜最終也需要找到下一個(gè)增長點(diǎn)。

國際折戟，本土后勁依舊

第二季度，亞馬遜核心電商業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了一些新變化。

亞馬遜國際銷售額增長12％至164億美元，大幅低于去年同期27％的增長率；虧損6億美元，遠(yuǎn)高于去年同期虧損5億美元。

國際業(yè)務(wù)的表現(xiàn)對(duì)于亞馬遜難言樂觀，甚至可以說，最近十年被寄予厚望的國際業(yè)務(wù)越來越令人失望。

最初國際分部增速遠(yuǎn)高于北美，2001年分別為75%和3%，2002年分別為76%和12%。國際業(yè)務(wù)依舊對(duì)亞馬遜形成拖累。

對(duì)比北美與國際增速能夠看出，2010年是分水嶺，這一年北美增速反超國際。2011年，國際業(yè)務(wù)增速比北美低5個(gè)百分點(diǎn)，2017年落后10個(gè)百分點(diǎn)，此后二者之間差距依舊在拉大。

（圖源：甲方研究社）

今年4月，亞馬遜因“水土不服”退出中國電商市場(chǎng)。7月18日起停止為中國的第三方賣家提供服務(wù)。對(duì)此亞馬遜表示，公司未能適應(yīng)中國消費(fèi)市場(chǎng)的快速變化，京東等公司因在前期對(duì)快遞市場(chǎng)的大規(guī)模投入最終在國內(nèi)電商競(jìng)爭(zhēng)中取勝。

從中國市場(chǎng)退出后，亞馬遜也在主攻印度市場(chǎng)，為了搶占市場(chǎng)份額，其將投入更多的成本，而且印度市場(chǎng)限制外國市場(chǎng)運(yùn)營商入股當(dāng)?shù)厣虘艋蛘吆彤?dāng)?shù)刭u家簽署獨(dú)家協(xié)議的規(guī)定，也令公司遭到較大挫折。目前亞馬遜國際的業(yè)務(wù)仍然在持續(xù)虧損。

AWS雖然勢(shì)頭強(qiáng)勁，但不得不說，推動(dòng)亞馬遜營收增長的第一動(dòng)力是北美部門。

從2016年Q2至今，北美分部對(duì)營收增長的貢獻(xiàn)率在60上下；國際分部對(duì)營收增長貢獻(xiàn)率只有3個(gè)季度高于30%，2018年Q3僅為14%；AWS增速雖高但基數(shù)小對(duì)全局影響不大，更何況現(xiàn)在增速又降了下來。

圖源：甲方研究社

在亞馬遜在國際零售市場(chǎng)的進(jìn)展緩慢，云服務(wù)體量有限且難以保持高速增長的前提下，不斷鞏固本土市場(chǎng)就變得至關(guān)重要。

今年的前三個(gè)月，亞馬遜的電子商務(wù)銷售額僅增長10%，這是其有史以來最低的增長幅度。亞馬遜認(rèn)為通過改進(jìn)配送服務(wù)，有利于其用戶更愿意在亞馬遜上購買商品。

從上個(gè)季度開始亞馬遜開始大手筆升級(jí)物流體系， 將過去的"兩日達(dá)服務(wù)"升級(jí)到"當(dāng)日達(dá)服務(wù)"。

這一季度在會(huì)員服務(wù)Prime的訂閱服務(wù)收入依舊呈現(xiàn)喜人增長。來自于訂閱服務(wù)的凈銷售額為46.76億美元，與去年同期的34.08億美元相比增長37%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長39%，相比其他業(yè)務(wù)會(huì)員訂閱服務(wù)增速明顯。服務(wù)質(zhì)量的提升，也是Prime會(huì)員訂閱保持高速增長的一個(gè)原因。

本月早些時(shí)候，亞馬遜舉辦了今年最大的購物活動(dòng)——Prime Day。在為期兩天的促銷活動(dòng)中，創(chuàng)下新的銷售記錄，這可能是亞馬遜第三季度660億至700億美元的收入預(yù)期超過了華爾街估計(jì)的673億美元的原因。

值得注意的是，老牌零售商已經(jīng)在逐步拉近和亞馬遜的距離，其中，沃爾瑪正在通過其龐大的門店網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行配送，同時(shí)吸引人們?cè)诰W(wǎng)上訂購商品，并在店內(nèi)提貨；而塔吉特則掀起了一股免費(fèi)配送的熱潮。

亞馬遜必須有所行動(dòng)來保證“大后方”的穩(wěn)固，并以此作為支撐尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。盈利仍在繼續(xù)，利潤增長回歸常態(tài)

第二季度，亞馬遜超出了營收預(yù)期，但未達(dá)到盈利預(yù)期。

自 2015 年二季度以來的 17 個(gè)季度，亞馬遜已經(jīng)徹底告別虧損。從去年年初開始，只有一個(gè)季度的利潤增速低于 100%。

根據(jù)剛剛公布的財(cái)報(bào)，亞馬遜二季度盈利 26.25 億美元。盈利雖在繼續(xù)。但破紀(jì)錄的利潤增長停下了。

亞馬遜二季度利潤只比去年同期多 3.6%，而一季度 108%。這是在它的最大利潤來源 AWS 利潤增長近三成的情況下發(fā)生的。

消失的利潤被用來維持?jǐn)U張。

亞馬遜第二季度總運(yùn)營支出為603.2億美元，高于去年同期的499.03億美元。

其中，營收成本為363.37億美元，高于去年同期的306.32億美元；物流支出為92.71億美元，高于去年同期的79.32億美元；營銷支出為42.91億美元，高于去年同期的29.01億美元。

技術(shù)和內(nèi)容支出為90.65億美元，高于去年同期的72.47億美元；總務(wù)和行政支出為12.70億美元，高于去年同期的11.11億美元；其他運(yùn)營收入為8600萬美元，去年同期其他運(yùn)營支出為8000萬美元。

今年亞馬遜投入大量資金發(fā)展“一日達(dá)”配送業(yè)務(wù)，希望以此擴(kuò)大銷售額。但第二季度因此先付出了8億美元的成本，使得其凈利潤有所收窄。

亞馬遜 CFO Brian Olsavsky 在營收會(huì)議上稱送貨速度調(diào)整對(duì)整個(gè)配送系統(tǒng)是個(gè)巨大沖擊，需要一些季度來消化才能恢復(fù)到原本的經(jīng)營效率。額外的8億美元的用于“一日達(dá)”的運(yùn)輸成本，實(shí)際上，這一數(shù)值比該預(yù)期其實(shí)是更高的，“一日達(dá)”產(chǎn)生了額外的倉庫的過渡性成本。

最近，亞馬遜更是承諾將新增15架飛機(jī)用于運(yùn)輸，一位亞馬遜高管表示，到2021年，亞馬遜物流網(wǎng)絡(luò)將擁有70架貨機(jī)。越來越強(qiáng)大的運(yùn)輸能力將幫助亞馬遜實(shí)現(xiàn)營收的增長。上個(gè)季度的電話財(cái)報(bào)會(huì)議中， Brian Olsavsky表示，公司今年的投資將會(huì)增加，支出較去年增加，利潤將減少。

在今年的CES大會(huì)上，亞馬遜推出了13款新的智能家居Ring產(chǎn)品，有分析師認(rèn)為，亞馬遜未來的成功或?qū)⑷Q于其智能家居設(shè)備的成功。此外，亞馬遜還將加大全食超市的推廣，有傳言稱亞馬遜后市將推出自己的視頻雜貨連鎖店。這些都屬于投資盈利較長的領(lǐng)域。

貝佐斯在人工智能、智能家居、實(shí)體零售等領(lǐng)域的投資讓華爾街開始擔(dān)憂亞馬遜是否已經(jīng)進(jìn)入了高資本支出，同時(shí)增長呈現(xiàn)疲態(tài)的時(shí)期。

亞馬遜預(yù)計(jì)，2019財(cái)年第三季度凈銷售額為660億美元到700億美元，同比增長17%到24%，超出市場(chǎng)分析師此前預(yù)期。在眾多領(lǐng)域的發(fā)力，未來表現(xiàn)值得期待，具體如何，也只能等時(shí)間給我們答案了。

（來源：甲方研究社）