2020，中國互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入下半場，主要賽道被頭號玩家攻下，許多產(chǎn)業(yè)除了細(xì)分玩法也稍顯擁擠。“出海”成為了高頻詞匯，許多創(chuàng)投者的目光落在了我們的近鄰東南亞上。

近幾年東南亞憑著快速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，涌現(xiàn)出不少優(yōu)秀的創(chuàng)企，主要領(lǐng)域集中在電商、金融、企業(yè)服務(wù)等。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年東南亞共發(fā)生309起投融資事件，有披露的金額總計(jì)74.74億美元。其中出行占比最高（39.78%）達(dá)到29.73億美元，金融科技也十分熱門，76起投融資事件總額12.48億美元。

1、東南亞有多誘人？

經(jīng)濟(jì)上行發(fā)展快：GDP超6%

疫情前東南亞主要國家的GDP增速維持在6.6%到7.3%之間。新起之秀越南連續(xù)兩年GDP增速超過7%，連續(xù)5年GDP增速超過6%。

像是新加坡、文萊、馬來西亞等國更是富裕，新加坡2019年的人均GDP高達(dá)6.77萬美元，是亞洲人均GDP最高的國家，文萊人均GDP達(dá)到了2.93萬美元。

當(dāng)然受新冠疫情影響，東南亞各國GDP都會遇到可預(yù)見的影響。

2020年第一季度越南GDP同比實(shí)際增速為3.82%，印尼的經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速為4.7%，總體來看受疫情影響并不大，經(jīng)濟(jì)可以更快反彈。

人口多又年輕：60%35歲以下

東南亞人口規(guī)模大約6.7億，相當(dāng)于世界總?cè)丝诘?.59％，平均年齡為28.8歲，預(yù)計(jì)到2020年，東南亞的年輕人會達(dá)到60%。

被稱為“年輕的中國”，這一人口紅利昭示著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的巨大潛能??

互聯(lián)網(wǎng)移動化：網(wǎng)民超3億

東南亞有3.6億網(wǎng)絡(luò)用戶，APJII的數(shù)據(jù)顯示在過去2年內(nèi)這一數(shù)字增長了20%。

而年輕用戶也高度依賴社交媒體，擁有3億左右的活躍社交媒體用戶，近半數(shù)東南亞用戶習(xí)慣使用Facebook獲取資訊。

在設(shè)備使用上也呈現(xiàn)移動端主導(dǎo)的趨勢，東南亞的電商流量超7成來自移動端，并且仍在持續(xù)增長。

這一世界上最活躍、人口結(jié)構(gòu)最年輕的移動互聯(lián)網(wǎng)用戶群體將會創(chuàng)造更多的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，根據(jù)谷歌、淡馬錫和貝恩聯(lián)合發(fā)布的《2019年東南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告》預(yù)測，到2025年，東南亞互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)價(jià)值預(yù)計(jì)將超過2400億美元。

2、超級App王牌對王牌

這兩年來隨著中國創(chuàng)企的成功，“copy to China”經(jīng)歷著向“copy from China”的轉(zhuǎn)變。

“按需經(jīng)濟(jì)”、“共享經(jīng)濟(jì)”，“零工經(jīng)濟(jì)”開始流行，解決東南亞特有的出行上面臨的擁擠、路況不通、人身安全等難題成為破局的方法。

在這個(gè)過程中開啟用戶使用移動端的習(xí)慣，出行、外賣成為了高頻次使用場景，一躍成為消費(fèi)者離不開的“超級app”。

Gojek VS Grab：神仙打架相愛相殺

2010年成立于雅加達(dá)的GoJek，起初只是一個(gè)網(wǎng)約車業(yè)務(wù)的提供商，這些年來不斷增加了許多按需服務(wù)。

包括食品生鮮外賣、數(shù)字支付、甚至還有上門按摩、流媒體娛樂等服務(wù)，頗具“滴滴+美團(tuán)+螞蟻”的風(fēng)范??

就在疫情3月份許多投資人對科創(chuàng)信心大減時(shí)刻，Gojek逆勢完成了F輪12億美元的融資，雖未披露投資方，但有消息稱Amazon此前表示想成為它的新金主。

成立以來，Gojek已完成10多次融資，此次融資前估值為100億美元，最新一輪后總?cè)谫Y為30億美元，騰訊、谷歌、Visa、京東等公司都有所參投。

而它的主要競爭者總部位于新加坡的Grab，以相似的“包羅萬象”的定位，在近年來也有著比較亮眼的表現(xiàn)。

2012年成立以來已完成近20次融資，背后有GGV、軟銀、老虎環(huán)球基金、高瓴資本、中投、平安資本等明星資本，和滴滴、去哪兒等中國企業(yè)的加持，就在今年2月剛剛完成了8.5億美元的融資，估值140億美元。

Grab起初也只是有著簡單的打車服務(wù)

但面對著網(wǎng)約車似乎無法盈利的困境，Grab也將籌碼放在了外賣業(yè)務(wù)上。

2016年開始外賣業(yè)務(wù)，18年收購了Uber東南亞地區(qū)的業(yè)務(wù)后開啟“開掛”模式。19年6月數(shù)據(jù)顯示，Grab餐飲外賣業(yè)務(wù)的GMV同比增長了900%，訂單數(shù)增長了7倍。

Gojek和Grab兩家公司從沒避諱過公開競爭，可以說是相愛相殺。

不但都以“超級app”為目標(biāo)不斷開辟新業(yè)務(wù)，在融資上步步相追，在市場上也采取強(qiáng)勢擴(kuò)張的策略，對越南和泰國等市場推出本地化應(yīng)用。

3、民以食為天外賣之爭

目前東南亞地區(qū)的餐飲外賣市場還處于早期階段，但卻有著巨大的潛力。

市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從2018年的20億美元增長到2025年的80億美元，而疫情的發(fā)生和各國居家令讓食物外賣又一次被推到舞臺中央，用戶對于外賣接受程度有大幅提升。

Dahmakan VS Grain做飯送餐一條龍

賽道中除了有像Gojek和Grab這樣的“超級app”，也有Deliveroo這樣的外賣公司拓展了市場，還有像是Dahmakan這樣的全方位外賣公司。

Dahmakan在2月剛剛完成了1800萬美元的B輪融資，總?cè)谫Y額達(dá)到2800萬美元。

投資者包括Rakuten Capital,White Star Capital,JAFCO Asia和GEC-KIP Fund，還有此前的投資者Partech Partners和Y Combinator。

Dahmakan還是馬來西亞第一個(gè)參與Y Combinator的項(xiàng)目。

“Dahmakan”的意思是“您吃了嗎？”，由Foodpanda前員工2015年成立于吉隆坡。之所以叫全方位，是因?yàn)镈ahmakan的烹飪、送餐、支付各個(gè)環(huán)節(jié)都是公司自己來完成的，通過減少了供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，Dahmakan可以提供更優(yōu)惠的價(jià)格，對于產(chǎn)品也能更好的把控。

Dahmakan每周會從200多道的餐點(diǎn)庫中選取40種，什么餐點(diǎn)被翻牌子取決于用戶就餐偏好、消費(fèi)習(xí)慣、市場調(diào)研等多種因素，用戶拿到菜單后可以選取餐點(diǎn)和配送時(shí)間。

通過提前規(guī)劃用戶地址和采用路徑規(guī)劃算法，配送流程可以實(shí)現(xiàn)80%的自動化。

在選址方面，Dahmakan也采用了云廚房的模式，租用便宜且靠近用戶的實(shí)體小店面，實(shí)現(xiàn)高效配送。

云廚房這一模式近兩年來十分流行，Uber前CEOTravis Kalanick的最新項(xiàng)目CloudKitchens就讓許多人了解到了“幽靈廚房”這一概念，還在去年獲得了來自沙特阿拉伯主權(quán)財(cái)富基金4億美元的支持，可以說東南亞這波“copy”抄的也是時(shí)髦。

另一頗受好評的新加坡外賣創(chuàng)企Grain也是云廚房，而且和Dahmakan十分相像的采用從研發(fā)到烹飪到配送一切內(nèi)包模式。

不過Grain走的是更偏“輕奢”路線，打造高端白領(lǐng)愛吃的健康美食。

Grain最新一輪融資發(fā)生在去年5月，1千萬美元的B輪資本將用于繼續(xù)增長，由泰國的Singha Ventures領(lǐng)投。

Grain自從2014成立以來投資者除了像是Genesis Alternative Ventures和K2 Global這樣的風(fēng)投機(jī)構(gòu)。

也不乏泰餐品牌心泰心廚聯(lián)合創(chuàng)始人Ivan Lee，新加坡餐飲品牌商Lo&Behold Group，The White Rabbit，以及米其林星級餐廳Odette等餐飲大拿，Grain在此輪前就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。

4、電商亂斗哪家強(qiáng)

《2019東南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告》顯示，電商在2019年成為了最吸金的賽道之一，僅在2019年上半年就獲得了25億美元的投資，僅次于出行巨頭囊中的35億美元。

東南亞偏年輕化的人口結(jié)構(gòu)和移動化的用戶習(xí)慣意味著電商這塊蛋糕將異常美味，疫情加速了“宅經(jīng)濟(jì)”的發(fā)展，讓人們的消費(fèi)習(xí)慣變得更加“線上化”。

對于東南亞來說，或許正是一個(gè)引爆的時(shí)機(jī)，目前比較亮眼的是Tokopedia，Lazada，和Shopee三家。

Tokopedia：印尼版阿里巴巴

Tokopedia在三者中是“長者”，成立于2009年，有著“印尼阿里巴巴”的名號，在18年底獲得了來自軟銀的VisionFund和阿里巴巴的11億美元融資。

今年初還爆出消息可能將完成新一輪來自軟銀和阿里的15億美元投資，成為印尼第二大的獨(dú)角獸。

雖然成立時(shí)間比較久，但Tokopedia的CEO PatrickCao在每次接受采訪的時(shí)候都會強(qiáng)調(diào)和競爭者不同，他們不想走“國際化”的道路。

一是因?yàn)橛∧崾袌霰旧砭陀芯薮罄麧櫍瑘?bào)告預(yù)測2025年印尼電商市場將增長到820億美元，占整個(gè)東南亞電商市場的54%。

二是因?yàn)門okopedia為本地創(chuàng)造了許多就業(yè)機(jī)會，讓很多“momandpop”店得以生存。印尼大學(xué)研究顯示，Tokopedia去年為印尼經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了120億美元。

Tokopedia還引入了在疫情期間中國國內(nèi)流行的“直播帶貨”風(fēng)潮，創(chuàng)新了TokopediaPlay的功能，通過自動播放創(chuàng)建購物場景，增強(qiáng)體驗(yàn)感。在賣家方面也明顯看到線下賣家轉(zhuǎn)線上，去年500萬的賣家數(shù)目今年迅速增長到了780萬！

Lazada：阿里的愛子

同樣獲得阿里青睞的Lazada也是一個(gè)發(fā)揮比較穩(wěn)定的選手，自從2012年在新加坡創(chuàng)立，Lazada已經(jīng)擴(kuò)展到了印尼、越南、馬來西亞、泰國、菲律賓。

擁有近3億左右產(chǎn)品SKU，在產(chǎn)品選擇方面算是遙遙領(lǐng)先。

它在活躍用戶方面也是不馬虎，去年在馬來西亞、菲律賓、新加坡和泰國這四個(gè)市場的月活數(shù)都排名第一，年度活躍用戶數(shù)可以達(dá)到5千萬，和對手Shopee“硬剛”。

阿里對Lazada可以說是細(xì)心哺育，從2016年投資10億美元實(shí)現(xiàn)控股Lazada，2017年追加10億美元增持股權(quán)到83%，再到2018年的投資20億美元。

阿里除了這40億美元的投入，還不斷輸送核心隊(duì)伍人才到東南亞，探索東南亞電商的新玩法。

天貓雙十一晚會的打法Lazada也有所嘗試，在雙十一當(dāng)日也舉辦了一場眾星云集的晚會。據(jù)說開播一小時(shí)后就完成了3百萬單，用戶訪問量高達(dá)13億人，創(chuàng)造出了峰值記錄。

Shopee：用心的黑馬

成立于2015年的Shopee可以說是發(fā)展最迅猛的一匹黑馬，其背后的母公司SEA是東南亞最大的互聯(lián)網(wǎng)公司之一。

起初做游戲出身，從游戲拓展到電商看似沒什么優(yōu)勢，但Shopee通過在app中穿插簡單的小游戲?qū)①徫铩坝螒蚧薄?/p>

由于深知亞洲人網(wǎng)購時(shí)喜歡“逛”加“聊”，甚至是“砍價(jià)”的特點(diǎn)，Shopee在app中添加了很多像是“轉(zhuǎn)、贊、評、#”的小細(xì)節(jié)，讓購物體驗(yàn)變得極其社交化，大大提高了用戶的粘性??

根據(jù)AppAnnie的數(shù)據(jù)顯示，Shopee在2019年拿下了東南亞及臺灣市場購物類app總下載量和平均月活數(shù)的雙冠軍，直超Lazada，并躋身全球購物類app下載量前五榜單。

最近Shopee還開發(fā)出了新功能ShopeeFeed。賣家可以分享圖文短片和粉絲進(jìn)行交流的社交空間，上線后粉絲量增長超100%，F(xiàn)eed日均GMV提高近100%。

Shopee的成功在很多人看來都?xì)w功于它用心的“重出?！蹦Ｊ?，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、團(tuán)隊(duì)培養(yǎng)和本土化上都花了大量精力。

由于東南亞各國文化和政策差異巨大，Shoppe沒有妄想“one size fits all”，而是非常“本土化”的為了7個(gè)市場開發(fā)出了7個(gè)不同的app。

在賣家和物流方面Shopee也是盡心盡力，不但自己搭建了跨境物流體系SLS，還成立了ShopeeUniversity，為賣家提供個(gè)性化的孵化策略。

Lazada和Tokopedia背后有阿里的加持，而騰訊則在Sea 2017年IPO前夕成為了占股39.7%的第一大股東。

Shopee也絲毫沒有讓騰訊失望，財(cái)報(bào)顯示，Shopee2019年的GMV達(dá)到176億美元，同比去年增長71%；全年總訂單數(shù)為12億，同比去年增長100.5%。

5、東南亞創(chuàng)投火力全開

疫情收尾，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好，東南亞創(chuàng)投圈2020年的這場游戲可以說是重新開始了，那么這一輪又將有什么規(guī)則和趨勢呢？

中資為主，外資多元化

據(jù)投中數(shù)據(jù)顯示，從2016到2019，東南亞科技產(chǎn)業(yè)共獲得了262.95億美元的融資，而中國則是其中資本的最大來源。

總規(guī)模為132.11美元，占東南亞科技類企業(yè)全球募資的46.8%，尤其像是主要的獨(dú)角獸像是Grab、Tokopedia、Lazada和已經(jīng)上市的SEA背后都有阿里巴巴和騰訊的影子。

最近中方資本投入的模式也大多是戰(zhàn)略投資，將中國模式和中國經(jīng)驗(yàn)一并帶去，提供資本和咨詢的 “一條龍”服務(wù)。

除了中國，像是日本、韓國、美國也漸漸在后期注入比較雄厚的資本。

東南亞本地的VC也漸漸成熟，在2019年東南亞最大的投資金額來自于政府投資機(jī)構(gòu)GIC??

在投資筆數(shù)上，被稱為東南亞獨(dú)角獸“狙擊手”的EastVentures以17筆位居第一，由紅杉資本前風(fēng)投合伙人陳映嵐創(chuàng)立的新加坡風(fēng)投InsigniaVenturesPartners以10筆位居第三。

在2019年底，本地VC也開始了密集的上億美元融資，淡馬錫旗下的VertexHoldings完成旗下VertexMasterFund(VMF)的募資，共籌得7.3億美元。印尼的AlphaJWCVentures也完成了1.23億美元的融資。

資本方面已解決了早期融不到錢的障礙，對于整個(gè)東南亞創(chuàng)投圈來說都是一個(gè)裝滿子彈可以全速增長的模式??

數(shù)字化、健康化、社交化賽道細(xì)分

2019年金融科技行業(yè)在東南亞市場融資總額達(dá)到了12.48億美元，而這一賽道在2020年也將繼續(xù)火熱。

東南亞75%的消費(fèi)者沒有銀行服務(wù)，這意味著電子支付將無需以“銀行挑戰(zhàn)者”的身份進(jìn)攻，而是可以從零開始培養(yǎng)數(shù)字化的金融消費(fèi)習(xí)慣。

P2P借貸更是處于發(fā)展初期，與世界其他市場的增長比起來稍顯緩慢。

利用數(shù)字創(chuàng)新打破基礎(chǔ)設(shè)施不完善和風(fēng)險(xiǎn)管理上的壁壘，初創(chuàng)公司將有能力改變這一市場對于信貸的態(tài)度和借貸模式??

同時(shí)，電商繼續(xù)被看好，但賽道將極其細(xì)化。

一方面是社交與電商的碰撞，Econsultancy調(diào)查顯示，59%的受訪者有超過25%的購物決定是受社交媒體影響的，90%的賣家認(rèn)為經(jīng)營社交媒體可以直接帶來電商銷售的增長。

但目前社媒與購物的交融性并不強(qiáng)，商家的專業(yè)知識也比較缺乏。

在產(chǎn)品營銷方面，各大平臺雖開始嘗試直播等模式，但對于網(wǎng)紅、KOL的運(yùn)用略顯生澀，也缺乏MCN等成熟網(wǎng)絡(luò)的加持。

而這都是中國做的比較成功的部分，在這里選擇適當(dāng)?shù)摹癱opy from China”或許可以事半功倍。

另一方面則是如何更好的搭建像是物流和智能倉儲等基礎(chǔ)設(shè)施，支付、配送、甚至是為賣家提供培訓(xùn)的服務(wù)都是電商平臺成功的關(guān)鍵。

在這些環(huán)節(jié)引入大數(shù)據(jù)分析和云平臺等數(shù)字化流程，都是尚未被完全開發(fā)的精細(xì)賽道。

疫情促使大眾對于健康有了更高的要求，這在各個(gè)國家都是一股新的風(fēng)氣，東南亞也不例外，因此醫(yī)療健康將繼續(xù)成為熱門產(chǎn)業(yè)之一。

東南亞各國都面臨著醫(yī)療資源少，看病難的問題。新冠疫情發(fā)生時(shí)，主要數(shù)字醫(yī)療初創(chuàng)公司像是BookDoc,DoctorOnCall都有比較不錯(cuò)的表現(xiàn)。

來自新加坡的DoctorAnywhere還在3月末獲得了2700萬美元的融資，越南線上制藥供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)BuyMed就在4月份剛剛完成了250萬美元的A輪融資。

資本矯正，盈利為先

許多人說，2020年是初創(chuàng)公司洗牌的一年。

隨著疫情的發(fā)生，許多曾經(jīng)的“香餑餑”也遇到極大挑戰(zhàn)，不得不重新審視成長軌跡，許多公司也在這一場風(fēng)暴中被殘酷淘汰。

2019年則是創(chuàng)投圈游戲規(guī)則已經(jīng)悄然改變的一年，WeWork上市“滑鐵盧”影響了全球資本市場的態(tài)度，投資者將更加理性謹(jǐn)慎。

與硅谷、中國創(chuàng)投業(yè)相不同卻有趣的一點(diǎn)是，東南亞的初創(chuàng)公司們在這一新興市場的冉冉升起階段，就要開始將重心放到盈利能力而不是收入的高速增長。

像Gojek和Grab對于市場份額之爭這種燒錢行為能持續(xù)多久是個(gè)問題，他們又將如何布局，用什么渠道增長，十分值得期待??

許多人目前抱著下南洋的雄心壯志想要復(fù)刻中國的成功，中國模式雖好用，但只有考慮到東南亞各市場分散而獨(dú)特的環(huán)境，進(jìn)行本土化的“抄作業(yè)”才能拿好成績。

2020，創(chuàng)投圈給予了東南亞許多關(guān)注，經(jīng)過前幾年的學(xué)習(xí)和籌備，在漸漸發(fā)力變強(qiáng)。

疫情雖傷了元?dú)?，但今年也有許多新資本的注入和新創(chuàng)意的試驗(yàn)等待爆發(fā)。

這個(gè)市場的故事，才剛剛開始。

來源：億邦動力網(wǎng)