2019年，關(guān)稅上調(diào)，貿(mào)易糾紛的影響長期化、持久化。在這樣的情況下，面對外部環(huán)境的惡化，從做好自己工作的角度，如何應(yīng)對？全面評估關(guān)稅影響

知己知彼，恐怕還是應(yīng)對第一步。

當(dāng)前，美國自中國2000億美元出口產(chǎn)品的關(guān)稅稅率從10%提高到25%。中國商務(wù)部的表態(tài)是，“第十一輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商正在進行中，希望美方與中方相向而行?！?/p>

關(guān)稅對于出口的影響，目前不少研究機構(gòu)都有涉及，結(jié)果各有不同。比如清華大學(xué)馬駿近期接受采訪時候表示，其對中國GDP增速的負(fù)面影響在0.3個百分點左右，屬可控范圍。

海通證券宏觀分析師姜超也指出，因為中國出口美國商品的利潤率較低，假設(shè)提高的稅率全部反映到產(chǎn)品價格上，再假設(shè)出口價格彈性為1，那么中國對美國出口將額外減少300億美元，占中國2018年出口總額2.5萬億美元的1.2%。再根據(jù)王俊杰（2012）的測算，中國出口增長和GDP增長之間的相關(guān)系數(shù)為0.18，這意味著對2000億美元中國出口產(chǎn)品額外征收15%的關(guān)稅會導(dǎo)致中國GDP增速下降0.22%左右。

上述判斷大體類似，不過卻可能有點偏于樂觀。測算結(jié)果，通過關(guān)鍵參數(shù)的設(shè)置，結(jié)論可能有很大不同。例如，不少研究指出，中國對美出口價格彈性接近2，而不是姜超假設(shè)的1。同時，出口減少對GDP的影響也不能簡單地計算其相關(guān)系數(shù)。兩個方面做出更加現(xiàn)實的假設(shè)，結(jié)論會比姜超更加悲觀一些。

按照做出軍事部署的原則，在戰(zhàn)前，如果把困難估計得更全面一些，應(yīng)該是更加穩(wěn)妥的做法，所謂“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”，是之謂也。出口意味著什么？

數(shù)值之外，更重要的是，出口對于中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性影響。

從海關(guān)數(shù)據(jù)來看，2019年前四個月，中國對歐盟、東盟和日本等主要市場進出口均增長，歐盟為第一大貿(mào)易伙伴，中歐貿(mào)易總值1.5萬億元，增長11.8%，占外貿(mào)總值的15.7%；東盟為第二大貿(mào)易伙伴，與東盟貿(mào)易總值為1.28萬億元，增長9%，占外貿(mào)總值的13.4%。

看起來，美國只是是第三大貿(mào)易伙伴，中美貿(mào)易總值為1.1萬億元，下降11.2%，占外貿(mào)總值的11.5%。不過，不能簡單通過數(shù)據(jù)來看數(shù)據(jù)，而是應(yīng)該結(jié)合經(jīng)濟情況加以解析。

首先，對美出口的重要性超過其表面數(shù)值。表面看起來，2000億的商品，對比中國龐大的出口總量，比例不算很高。根據(jù)中國海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國2018年全年出口16.42萬億元人民幣，其中對美出口3.16萬億元，對美出口僅占全部出口的19.2%。

但是如果從貿(mào)易順差角度看，中國對美國出口產(chǎn)生的順差2018年為3244億美元，占全部貿(mào)易順差（3517億美元）的92%。如果將事情簡化，也可以說，中國通過整合其他國家的產(chǎn)業(yè)鏈，形成自己的出口結(jié)構(gòu)，最終通過對美出口實現(xiàn)了貿(mào)易順差。換言之，中國與其他國家的貿(mào)易往來，最終如果沒有以美國作為最終市場，將難以實現(xiàn)順差。

其次，更重要的是，對美出口行業(yè)，可以說是中國出口行業(yè)的領(lǐng)頭羊。經(jīng)濟實證研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國家經(jīng)濟中，出口部門具有最快的全要素生產(chǎn)率提升速度，有人做過一個比喻，說發(fā)展中國家出口行業(yè)仿佛踏上一個自動扶梯，只要它維持出口，出口部門將會在國際競爭壓力與動力之下取得“自動”的全要素生產(chǎn)率提升。

顯然，中國同樣符合這一規(guī)律。事實上，中國加入世貿(mào)之后經(jīng)濟上的騰飛表現(xiàn)，可以說出口部門對非出口部門明顯的效率進步差距，為上述理論，補充了迄今為止最強有力的證據(jù)。

以美國作為中國出口的最終市場，有利于中國龐大的產(chǎn)業(yè)鏈整合全球要素，在技術(shù)可轉(zhuǎn)移程度最高的行業(yè)中，為中國迅速擴張的生產(chǎn)能力找到足夠大的市場，并且接受上述自動扶梯的提升?？梢哉f，為最大、競爭最強的市場生產(chǎn)產(chǎn)品，構(gòu)成了中國出口部門效率提升最快速的子部分。

因此，從整體經(jīng)濟而言，出口的重要，在于它帶來中國經(jīng)濟的，不僅僅是順差與外匯，而是對于產(chǎn)業(yè)與技術(shù)的整體迭代升級。也正因此，關(guān)稅的效應(yīng)，如果說在2018年只是初步體現(xiàn)，在2019之后，將會日漸明顯，成為新的趨勢。

關(guān)稅稅率提高之后，企業(yè)的決策效應(yīng)會逐步體現(xiàn)。從草根調(diào)研的情況來看，之前加征10%的關(guān)稅，讓不少企業(yè)動搖，但大多數(shù)仍舊維持觀望態(tài)度，而如果是25%的關(guān)稅，那么足以讓不少企業(yè)開始行動。

我最近見了一個朋友，她正在開拓外貿(mào)企業(yè)外遷東南亞的業(yè)務(wù)。這塊業(yè)務(wù)以前是空白，但是貿(mào)易糾紛之后成為熱點。從中小企業(yè)的角度而言，最關(guān)心的不是地緣政治，而是成本。在珠三角，一個人工成本6000人民幣，而柬埔寨人工成本大概在1500人民幣左右。對于一些大企業(yè)而言，開拓東南亞市場，除了低關(guān)稅，當(dāng)?shù)厥袌鲆惨淮筇攸c，比如OPPO等公司已經(jīng)開始行動。對于出口類型企業(yè)，關(guān)稅稅率提升之后，國內(nèi)的成本劣勢就愈發(fā)明顯了。

厘清數(shù)據(jù)的經(jīng)濟意義，從戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)結(jié)合，有利于為下一步政策，做出更全面的研判。中國如何應(yīng)對？

從大歷史的角度審視，過去四十年，中國經(jīng)濟的增長主要來自三大支撐。即改革釋放的制度紅利，城鎮(zhèn)化解放的人口紅利，以及加入WTO帶來的開放紅利?？梢哉f，沒有最后一點，前兩點也無從發(fā)揮。正確理解時代脈絡(luò)，有助于厘清即將而來的變化。

反觀當(dāng)下，中國經(jīng)濟已經(jīng)不是青春期，開始進入平穩(wěn)成長的L型。從2019年一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，一季度GDP同比增長6.4%，CPI同比上漲1.8%。這引發(fā)了市場的討論，此前新周期等名詞已經(jīng)進入時代塵埃，中國經(jīng)濟進入新常態(tài)的趨勢明顯。

以中國經(jīng)濟的龐大體量，自然存在不菲騰挪空間。對于外部沖擊，所謂經(jīng)濟的“韌性”，確實存在。然而這一空間也不能無限放大，家大也有家大的難處。這些年國企改革與地方債務(wù)等問題，已經(jīng)讓財政處于壓力狀態(tài)，未來經(jīng)濟下行，即使刺激，也難以達(dá)到過去的效果。

也正因此，對中國經(jīng)濟而言，在變動之中，爭取經(jīng)濟穩(wěn)定而不是大幅激進的政策，應(yīng)該是未來的重點。

對外而言，在美國之外，爭取其他領(lǐng)域出口顯然是可能方向。除此之外，加大開放步伐，以改革姿態(tài)面對逆向全球化風(fēng)潮，將是未來要點。對內(nèi)而言，在政策應(yīng)對中，貨幣政策十分重要。一方面，隨著中美糾紛僵持，人民幣壓力加大，5月之后人民幣一度回吐今年以來全部漲幅，離岸人民幣一度超過6.9；另一方面，當(dāng)下經(jīng)濟狀況需要寬松政策，而寬松顯然會導(dǎo)致人民幣壓力進一步加大。

如此看來，這兩方面存在沖突，只有謹(jǐn)慎應(yīng)對，才能走好這一政策鋼絲繩。央行公開大面積放水，不一定是最佳對策，應(yīng)該考慮“明緊暗松”，定向與有針對性的寬松，作為未來貨幣政策基調(diào)。人民幣的未來是什么？

回頭開看，人民幣的基礎(chǔ)是什么？每當(dāng)人民幣走低，總有人民幣“錨”的討論，有人說是制造業(yè)，也有人說是房地產(chǎn)。這些觀點流行之廣，與其錯誤之深，折射當(dāng)下經(jīng)濟問題諸多悖謬。坦白說，人民幣本質(zhì)上說沒有錨，現(xiàn)代貨幣其實也不需要錨。貨幣的本質(zhì)是支付承諾，關(guān)乎發(fā)行和支付的機構(gòu)是否信守承諾。

也正因此，人民幣的未來，直接說，取決于央行的取舍，間接說，取決于中國經(jīng)濟的走勢。多數(shù)軟階層的身家，還是與以人民幣計價的房地產(chǎn)綁定，經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，事關(guān)多數(shù)人的最大福祉。

中國經(jīng)濟過去四十年，走過無數(shù)波折，贏得全球第二的地位，在一兩代人內(nèi)改善十多億民眾的生活。一個更自信的經(jīng)濟大國，對內(nèi)對外政策，無疑有充足資本秉持理性原則，在前進中化解問題。

也正因此，中國經(jīng)濟的政策調(diào)整，應(yīng)該有通盤的全局考慮。在傳統(tǒng)智慧中，戰(zhàn)略與外交在國際關(guān)系中更為重要，所謂“上兵伐謀，其次伐交，其次伐兵，其下攻城”。中國經(jīng)濟下一階段，進入新的十字路口，需要尋找新的動力。從增量的角度，新的出口方向與新的內(nèi)需拉動，自然是題中之義。然而，該面對的問題還是應(yīng)該面對，中美貿(mào)易糾紛引發(fā)的動蕩與應(yīng)對，最終將決定中國經(jīng)濟的下一個十年，或者說，一兩代人未來的命運。

（來源：FT中文網(wǎng)）