一場持續(xù)六年的跨國債務(wù)糾紛，近日終于迎來階段性結(jié)果。深圳上市公司\杰美特（300868）\發(fā)布公告稱，已與美國客戶 Incipio Tech 和 Vinci Brands 達(dá)成和解，成功回收欠款約 772萬美元（約合人民幣5600萬元）。但另一家關(guān)聯(lián)公司 Incipio, LLC 仍有 512萬美元（約合3738萬元）未達(dá)成協(xié)議。

 這場波及近億元的債務(wù)拉鋸戰(zhàn)，不僅揭示了跨境貿(mào)易中常見的回款風(fēng)險(xiǎn)，也映射出杰美特在業(yè)績承壓之下的商業(yè)博弈和現(xiàn)實(shí)抉擇。

 一、六年糾紛：從黃金合作到法庭交鋒

 杰美特與Incipio Tech的合作始于2016年，后者一度是其第二大客戶，2017年貢獻(xiàn)營收超10%。但從2019年開始，Incipio Tech開始持續(xù)拖欠貨款，累計(jì)達(dá) 512萬美元。

 另一家客戶 Vinci Brands 則在2022年開始合作，卻迅速違約，拖欠貨款 745.6萬美元，甚至在2023年杰美特催款過程中單方面取消訂單，造成額外 176萬元 損失。

 面對僵持不下的局面，杰美特于2023年在美國提起訴訟，但法院遲遲未開庭，訴訟進(jìn)程緩慢。最終公司選擇讓步和解，原本應(yīng)收總額 1281.9萬美元，僅收回 772萬美元，主動放棄超過 1300萬元人民幣 的債權(quán)，以換取資金快速回籠。

  二、為何妥協(xié)？現(xiàn)實(shí)壓力下的理性止損

 杰美特的“妥協(xié)”，并非無奈，而是一種深思熟慮后的理性決策：

 財(cái)務(wù)壓力山大：公司自2021年至2023年連續(xù)三年虧損，2024年雖短暫扭虧，但2025年Q1營收同比下滑29%，凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，現(xiàn)金流捉襟見肘。

 壞賬已計(jì)提：此前已對上述應(yīng)收賬款全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，現(xiàn)回款反而有助改善報(bào)表表現(xiàn)。

 避免繼續(xù)燒錢：跨國訴訟周期漫長、法律成本高昂，和解可以有效止損，減輕后續(xù)拖累。

 三、和解之后，風(fēng)險(xiǎn)依舊

 雖然這次和解暫時(shí)緩解了資金壓力，但杰美特的深層問題依然棘手：

  嚴(yán)重依賴大客戶：2025年Q1業(yè)績下滑的主要原因是“大客戶新品延期”，凸顯其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。

 品牌力薄弱：雖有“決色”等自有品牌布局高端市場，但截至目前，OEM代工業(yè)務(wù)仍占營收86%，利潤空間和議價(jià)能力受限。

 剩余欠款未追回：與Incipio, LLC的訴訟仍在進(jìn)行中，一旦敗訴，不僅無果而終，還將產(chǎn)生新的財(cái)務(wù)壓力。

 四、這場風(fēng)波帶來的啟示

 杰美特的經(jīng)歷，為中國出海企業(yè)提供了三點(diǎn)重要警示：

 1. 合同合規(guī)是底線：無論客戶多大、合作多長，都必須在合同中明確付款周期、違約責(zé)任與爭議解決機(jī)制。

2. 客戶結(jié)構(gòu)需多元化：避免“押寶”大客戶，提升業(yè)務(wù)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)企業(yè)韌性。

3. 理性評估訴訟價(jià)值：跨境維權(quán)成本高、周期長，企業(yè)需權(quán)衡“全額追回”與“部分回款”的利弊，務(wù)實(shí)處理商業(yè)糾紛。

 止損之后，更需轉(zhuǎn)型突圍

 這場跨洋討債戰(zhàn)役，杰美特雖然“割肉求生”，但并非失敗，而是一次務(wù)實(shí)止損的選擇。但若想真正擺脫對代工的依賴，走出短期財(cái)務(wù)泥潭，公司仍需在品牌建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新、市場多元化等方面加速發(fā)力。

跨境風(fēng)浪雖大，唯有穩(wěn)舵提速，方能乘風(fēng)破浪。

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