最近，拼多多在美國(guó)股市上的表現(xiàn)引起了廣泛關(guān)注。11月29日晚，拼多多的市值在盤中一度超過(guò)阿里巴巴，成為美股市值最大的中國(guó)概念股。盡管拼多多的股價(jià)稍后有所下滑，但這次超越阿里巴巴的短暫時(shí)刻標(biāo)志著拼多多的迅猛發(fā)展。

幾年前，拼多多與阿里巴巴的市值差距懸殊。當(dāng)時(shí)，阿里巴巴市值達(dá)8600億美元，而拼多多只有1080億美元。然而，拼多多的創(chuàng)始人黃崢曾在2016年提出了對(duì)拼多多未來(lái)的雄心壯志。他曾在公眾號(hào)上表達(dá)了對(duì)拼多多在新的流量分布、用戶交互和國(guó)際化方面的期待。

現(xiàn)在，黃崢的預(yù)言正在逐漸變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。拼多多的新國(guó)際化策略主要體現(xiàn)在其海外平臺(tái)Temu上。Temu的推出不僅極大地提振了拼多多的股價(jià)，還對(duì)公司的總收入產(chǎn)生了重大影響。拼多多第三季度的總收入達(dá)到688.4億元，同比增長(zhǎng)94%，其中“在線市場(chǎng)服務(wù)和交易服務(wù)”的增長(zhǎng)率高達(dá)315%。

拼多多的增長(zhǎng)主要得益于其主站和多多買菜業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，以及新興的Temu平臺(tái)。Temu的出現(xiàn)不僅為拼多多帶來(lái)了新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，還在美國(guó)市場(chǎng)上為其打開(kāi)了新的大門。作為拼多多的新引擎，Temu正快速成長(zhǎng)，預(yù)示著拼多多在全球電商市場(chǎng)的潛在競(jìng)爭(zhēng)力。

01.Temu決心超越SHEIN，設(shè)定高GMV目標(biāo)并持續(xù)投資

拼多多的國(guó)際平臺(tái)Temu被公司CEO譽(yù)為拼多多的“第三次創(chuàng)業(yè)”，展現(xiàn)了對(duì)這一新興市場(chǎng)的高度重視和巨大投入。從最近公布的財(cái)報(bào)中可以看出，拼多多在Temu上的投資持續(xù)增加，表現(xiàn)在Q3季度的總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用同比增長(zhǎng)44%，主要原因是銷售和營(yíng)銷費(fèi)用的增長(zhǎng)。

這種費(fèi)用增長(zhǎng)的背后，主要有兩個(gè)方面的投入：一是用戶補(bǔ)貼，二是廣告支出。為了在美國(guó)市場(chǎng)快速打開(kāi)局面，Temu采取了大規(guī)模的價(jià)格補(bǔ)貼策略，其中包括提供大量折扣券和補(bǔ)貼給用戶。據(jù)報(bào)道，Temu在每個(gè)訂單上的虧損率達(dá)30%-35%，預(yù)計(jì)2023年的凈虧損可能達(dá)到200億元人民幣。

除了補(bǔ)貼外，Temu還在廣告上投入巨資，其中包括在美國(guó)的重大體育賽事中投放昂貴廣告。例如，在今年的超級(jí)碗上，Temu花費(fèi)了大約1400萬(wàn)美元播放兩段30秒的廣告。此外，Temu還在谷歌、Facebook等平臺(tái)進(jìn)行了大量的廣告投放。

這些策略看似成本高昂，但已經(jīng)初見(jiàn)成效。例如超級(jí)碗廣告后，Temu的下載量和日活躍用戶數(shù)均顯著增長(zhǎng)。為了繼續(xù)這種勢(shì)頭，Temu制定了更高的GMV目標(biāo)，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到140億美元，而2024年則計(jì)劃達(dá)到300億美元的GMV。

這一目標(biāo)的背后是Temu的信心和雄心。目前，Temu的日出口包裹量已經(jīng)超過(guò)40萬(wàn)個(gè)。對(duì)比SHEIN10多年才實(shí)現(xiàn)的290億美元GMV，Temu的目標(biāo)顯得頗為激進(jìn)，意味著Temu正準(zhǔn)備在短時(shí)間內(nèi)完成SHEIN和阿里巴巴出海多年才達(dá)到的業(yè)績(jī)?？偟膩?lái)說(shuō)，Temu正成為拼多多的一個(gè)重要增長(zhǎng)引擎，通過(guò)持續(xù)的投資和大膽的市場(chǎng)策略，Temu有望在國(guó)際電商市場(chǎng)上取得顯著的地位。

02.Temu遭遇阻力，調(diào)整節(jié)奏應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)

拼多多旗下Temu平臺(tái)在其首次黑五購(gòu)物季期間，由于大量訂單和低價(jià)策略，讓眾多賣家實(shí)現(xiàn)了訂單量的飆升，但同時(shí)也面臨諸多挑戰(zhàn)。一些賣家雖然訂單量激增，但由于利潤(rùn)微薄，仍對(duì)平臺(tái)的可持續(xù)性持懷疑態(tài)度。

Temu的增長(zhǎng)勢(shì)頭雖然迅猛，但隨之而來(lái)的合規(guī)問(wèn)題、品質(zhì)控制和市場(chǎng)接受度等問(wèn)題開(kāi)始顯現(xiàn)。在9月，Temu在美國(guó)市場(chǎng)的銷售額較8月有所下降，顯示出增長(zhǎng)的放緩。此外，Temu因合規(guī)問(wèn)題面臨的挑戰(zhàn)也日益增多。在10月，部分供應(yīng)商在廣州番禺區(qū)Temu辦公樓外抗議，要求平臺(tái)負(fù)責(zé)處理因質(zhì)檢問(wèn)題導(dǎo)致的資金凍結(jié)。

隨著平臺(tái)的快速增長(zhǎng)，Temu在質(zhì)量控制方面面臨的壓力增大，合規(guī)問(wèn)題變得更加突出。此外，Temu的低價(jià)策略也受到了一些國(guó)家的關(guān)注。印尼合作社和中小企業(yè)部長(zhǎng)Teten Masduki表示，如果Temu擴(kuò)張到印尼，可能會(huì)擾亂當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，這反映了在部分國(guó)家和地區(qū)，Temu可能會(huì)遇到更多的阻力。

盡管面臨挑戰(zhàn)，Temu仍有望繼續(xù)其國(guó)際市場(chǎng)的拓展。拼多多的股價(jià)超越阿里巴巴后，在行業(yè)內(nèi)引發(fā)了一系列反應(yīng)。馬云對(duì)此回應(yīng)，強(qiáng)調(diào)阿里巴巴的創(chuàng)新和改革，以及AI電商時(shí)代的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。綜上所述，盡管Temu在其首個(gè)黑五季節(jié)取得了一定的成功，但其面臨的挑戰(zhàn)也不容小覷，需要在合規(guī)、質(zhì)量控制以及市場(chǎng)接受度等方面進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，以保持持續(xù)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。