6月29日的大阪G20峰會(huì)上，中美兩國(guó)元首達(dá)成共識(shí)，重啟貿(mào)易談判，且不再對(duì)中國(guó)出口美國(guó)商品加征新的關(guān)稅，避免了中美貿(mào)易爭(zhēng)端進(jìn)一步惡化的風(fēng)險(xiǎn)。在筆者看來(lái)，此次中美兩國(guó)元首在G20期間就重啟貿(mào)易談判達(dá)成一致，表明現(xiàn)階段，中美雙方均有達(dá)成協(xié)定的訴求，“合則兩利，斗則俱傷”。

而今年6月初，筆者赴美國(guó)訪(fǎng)問(wèn)，先后到訪(fǎng)硅谷、西雅圖、華盛頓和紐約，拜訪(fǎng)了谷歌、亞馬遜和微軟的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)，與政界、學(xué)術(shù)界人士就中美關(guān)系進(jìn)行了廣泛交流，并參加了2019中美金融研討會(huì)。結(jié)合近期美國(guó)之行見(jiàn)聞，筆者認(rèn)為，特朗普連任壓力下通過(guò)階段性中美談判成果討好選民；美國(guó)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)周期見(jiàn)頂?shù)奶卣?；美?guó)國(guó)內(nèi)政界、商界在中美爭(zhēng)端中不盡相同的訴求和政策分歧均是特朗普在G20妥協(xié)的原因。

1：爭(zhēng)取連任是特朗普外交政策的核心訴求

筆者此行在華盛頓參加了由國(guó)務(wù)院發(fā)展基金會(huì)和哈佛大學(xué)法學(xué)院聯(lián)合主辦的2019中美金融研討會(huì)，與中美政界、學(xué)術(shù)界人士交流中美關(guān)系，討論貿(mào)易戰(zhàn)前景與美國(guó)未來(lái)政治格局。這次會(huì)議，美國(guó)方面極為重視，參會(huì)嘉賓包括美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)羅斯(Wilbur Ross), 財(cái)政部助理部長(zhǎng)塔波特(Heath Tarbert)、白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任奧爾蒙(Andrew Olmem)，哈佛法學(xué)院國(guó)際金融體系中心主任斯高特（Hal Scott）, 美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)董事長(zhǎng)麥克威廉姆斯(Jelena McWilliams)等。

針對(duì)美國(guó)2020總統(tǒng)大選，筆者發(fā)現(xiàn)，雖然最新的美國(guó)民調(diào)顯示，特朗普的支持率大幅落后于民主黨候選人拜登，但就筆者在美國(guó)一路交流的觀(guān)感來(lái)看，政界人士大多認(rèn)為拜登要擊敗特朗普的可能性極低。當(dāng)前特朗普在鷹派人士中的支持率依然很高，共和黨傳統(tǒng)票倉(cāng)中西部深紅州的支持率也基本保持穩(wěn)定，特朗普連任的阻力不大。

而對(duì)待中美貿(mào)易沖突，筆者觀(guān)察到，美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁使得當(dāng)前美國(guó)高層對(duì)待貿(mào)易談判態(tài)度普遍比較強(qiáng)硬，與會(huì)的美方代表如商務(wù)部長(zhǎng)羅斯在發(fā)言中多次談及美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，強(qiáng)調(diào)貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)美國(guó)沒(méi)有太大影響，但對(duì)中國(guó)影響更大，而且中國(guó)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、金融開(kāi)放等方面承諾很多，但落地和執(zhí)行尚有距離。鷹派主導(dǎo)的美國(guó)政府現(xiàn)階段在談判中妥協(xié)的意愿并不強(qiáng)烈。

但正如筆者上文所提，倘若美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力顯現(xiàn)，美國(guó)對(duì)待中美貿(mào)易問(wèn)題的態(tài)度或許會(huì)有所軟化。在剛剛結(jié)束的大阪G20峰會(huì)上，中美元首會(huì)談達(dá)成共識(shí)，避免了沖突升級(jí)的更壞結(jié)果，也一定程度上與經(jīng)濟(jì)壓力以及特朗普在大選前的政治考量有關(guān)。

當(dāng)然，也必須清醒認(rèn)識(shí)到，中美僅僅是重啟了雙邊經(jīng)貿(mào)談判，之前加征的關(guān)稅也并未取消，未來(lái)談判的過(guò)程仍將曲折。由于特朗普政府政策的搖擺不定和反復(fù)變化之下不斷降低的“外交可信度”，中長(zhǎng)期來(lái)看，不排除中美經(jīng)貿(mào)爭(zhēng)端卷土沖來(lái)、繼續(xù)升級(jí)的可能性。中美之間的大國(guó)博弈，長(zhǎng)期化、復(fù)雜化或?qū)⒊蔀槌B(tài)。

2：美國(guó)對(duì)華陣營(yíng)并非鐵板一塊

盡管早前中美沖突上升，但此次美國(guó)之行，筆者發(fā)現(xiàn)，其實(shí)美國(guó)國(guó)內(nèi)政界、商界訴求不盡相同，分歧也遠(yuǎn)大于一般認(rèn)知。筆者此次在硅谷、西雅圖和紐約拜訪(fǎng)了一些全球頂尖的科技企業(yè)和金融企業(yè)，與美國(guó)高科技企業(yè)代表進(jìn)行了廣泛交流，其實(shí)已強(qiáng)烈感受到了美國(guó)政界、商界訴求的復(fù)雜性和多元性，而非輿論顯示的那般鷹派占據(jù)絕對(duì)主流。

筆者在同美國(guó)高科技企業(yè)的交流過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，盡管當(dāng)前美國(guó)政府中鷹派人士得勢(shì)，對(duì)中國(guó)態(tài)度強(qiáng)硬，對(duì)美國(guó)傳統(tǒng)盟友在經(jīng)貿(mào)爭(zhēng)端中也毫不留情，但是美國(guó)政界和商界并非鐵板一塊。同鷹派主導(dǎo)的華盛頓相比，西海岸的許多高科技公司對(duì)于貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)、打壓華為、禁止科技往來(lái)的政策并不贊同，而在中國(guó)有大量業(yè)務(wù)和利益的美國(guó)跨國(guó)企業(yè)和團(tuán)體在右派民粹聲中也難于發(fā)聲，漸進(jìn)式修復(fù)和改善中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系中存在的不平衡和不對(duì)等，或許更符合這些集團(tuán)的訴求。

而特朗普下令實(shí)施的美國(guó)多家科技公司對(duì)華為的“禁運(yùn)”，也遭到了美國(guó)多家主要半導(dǎo)體公司的反對(duì)。據(jù)紐約時(shí)報(bào)報(bào)道，美光、英特爾等多家行業(yè)巨頭通過(guò)不把產(chǎn)品標(biāo)記為美國(guó)制造，成功規(guī)避了禁令，繼續(xù)向華為供貨。

而美國(guó)高科技和500強(qiáng)企業(yè)也在不斷游說(shuō)、施壓美國(guó)政府，此次恢復(fù)對(duì)華為的元器件供應(yīng)，似乎更符合這些企業(yè)的利益，也是美國(guó)鴿派商界在同鷹派政界博弈的一個(gè)階段性勝利。

而在G20召開(kāi)前夕，立場(chǎng)更親民主黨的華盛頓郵報(bào)爆出中國(guó)三家銀行的美國(guó)分行在對(duì)調(diào)查中拒絕接受傳票，被廣泛解讀為美方對(duì)華制裁蔓延不利兩國(guó)元首會(huì)晤，但在筆者看來(lái)，此事未必是特朗普政府為打壓中國(guó)的主動(dòng)之為，反而很可能是一貫與特朗普“勢(shì)不兩立”的華盛頓郵報(bào)趁機(jī)制造不和諧音符，頗有讓特朗普總統(tǒng)“難堪”的意味，也表明美國(guó)國(guó)內(nèi)的分歧正在不斷加大。3：美國(guó)經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)將至

從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體表現(xiàn)是良好的，但此次美國(guó)之行，筆者發(fā)現(xiàn)，美國(guó)似乎已經(jīng)出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)周期頂點(diǎn)的特征。比如，在筆者此行到訪(fǎng)的四個(gè)城市中，舊金山和西雅圖的房?jī)r(jià)已經(jīng)有所下滑，東岸的紐約曼哈頓房?jī)r(jià)也在下降，華盛頓房房?jī)r(jià)也已失去上漲動(dòng)力。一般認(rèn)為，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)周期拐點(diǎn)先于經(jīng)濟(jì)周期，房地產(chǎn)市場(chǎng)的微妙變化或許是美國(guó)下行隱憂(yōu)的一個(gè)表現(xiàn)。

同時(shí)，中美爭(zhēng)端對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響也有所顯現(xiàn)，筆者在加州接觸到的旅行社接待人士表示，中美貿(mào)易摩擦以來(lái)，中國(guó)赴美旅行人數(shù)出現(xiàn)大幅減少；同時(shí)，美國(guó)簽證政策的收緊也使得中美之間學(xué)術(shù)交流訪(fǎng)問(wèn)、留學(xué)生赴美讀書(shū)的人數(shù)受影響，以至于旅行接待業(yè)務(wù)都比較低迷。

除此以外，雖然當(dāng)前美國(guó)失業(yè)率和通脹均位于低點(diǎn)，看起來(lái)一片欣欣向榮，但美國(guó)國(guó)債收益率年內(nèi)二度出現(xiàn)倒掛，美國(guó)5月PMI創(chuàng)十年新低，耐用品訂單大幅下降，非農(nóng)就業(yè)大幅不急預(yù)期均表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)將快于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)也釋放出降息的信號(hào)，未來(lái)倘若伴隨著中美貿(mào)易摩擦的負(fù)面影響進(jìn)一步顯現(xiàn)，三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)或許會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步回調(diào)。

4：經(jīng)濟(jì)學(xué)同科技結(jié)合成為大趨勢(shì)

科技企業(yè)中經(jīng)濟(jì)學(xué)家的角色與定位同樣是筆者此行的關(guān)注點(diǎn)。此行美國(guó)，筆者在硅谷和西雅圖，分別訪(fǎng)問(wèn)了亞馬遜、谷歌和微軟等幾家全球最大的科技企業(yè)，并同上述企業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了深入交流溝通。根據(jù)了解，當(dāng)前美國(guó)高科技企業(yè)中，一支強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)已經(jīng)成為標(biāo)配，經(jīng)濟(jì)學(xué)家正在科技企業(yè)中扮演越來(lái)越重要的角色，不僅僅局限于然后運(yùn)用豐富的微觀(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，同時(shí)將宏觀(guān)思考和微觀(guān)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究相結(jié)合，擴(kuò)展研究的深度和廣度。

比如，谷歌經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)不僅在谷歌線(xiàn)上廣告定價(jià)方面提供了模型支持，在公共政策咨詢(xún)方面也有理論研究和政策指導(dǎo)。如針對(duì)可能面臨的壟斷指責(zé)，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)學(xué)消費(fèi)者福利分析，說(shuō)明壟斷地位并非一定導(dǎo)致消費(fèi)者福利損失；亞馬遜則是當(dāng)前全球公司中經(jīng)濟(jì)學(xué)家同科技結(jié)合的最佳案例。

當(dāng)前亞馬遜擁有超過(guò)150名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究團(tuán)隊(duì)，亞馬遜各個(gè)業(yè)務(wù)條線(xiàn)都有經(jīng)濟(jì)學(xué)家參與，比如產(chǎn)品定價(jià)、廣告定價(jià)、市場(chǎng)前景觀(guān)察等。同時(shí)，亞馬遜還利用平臺(tái)大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)對(duì)美國(guó)物價(jià)水平進(jìn)行跟蹤，為美聯(lián)儲(chǔ)政策決策提供參考。

此外，大量人工智能公司正在為華爾街投研進(jìn)行服務(wù)。筆者此行最后一站在紐約訪(fǎng)問(wèn)了標(biāo)普公司全球總部。2018年標(biāo)普全球收購(gòu)了美國(guó)智能投研先行者Kensho，是當(dāng)時(shí)轟動(dòng)一時(shí)的并購(gòu)事件，也是迄今為止華爾街最大規(guī)模的人工智能公司收購(gòu)交易。根據(jù)筆者了解，人工智能技術(shù)在經(jīng)濟(jì)分析中已應(yīng)用廣泛，標(biāo)普傳統(tǒng)的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)、指數(shù)編制和市場(chǎng)推廣中也結(jié)合了文本挖掘和報(bào)告自動(dòng)生成技術(shù)。相比傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)分析和市場(chǎng)研究，人工智能技術(shù)在處理海量企業(yè)層面數(shù)據(jù)，尋找宏觀(guān)微觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量之間關(guān)系和因果鏈中有很大的優(yōu)勢(shì)。

總之，從筆者此次美國(guó)之行來(lái)看，科技和大數(shù)據(jù)賦能經(jīng)濟(jì)分析已成為一個(gè)新趨勢(shì)。同美國(guó)右翼政客的中國(guó)威脅論不同，美國(guó)不少科技公司普遍看好中國(guó)市場(chǎng)，表示日后將加大在中國(guó)的開(kāi)拓。

在筆者看來(lái)，中美之間無(wú)論是在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域，還是在科技領(lǐng)域，均存在較大的合作空間，中國(guó)廣闊的市場(chǎng)亦對(duì)外資有著其他市場(chǎng)無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)與吸引力。對(duì)于中美關(guān)系，應(yīng)警惕被當(dāng)前鷹派把持的美國(guó)政府所左右，求同存異、爭(zhēng)取在談判中解決分歧并達(dá)成協(xié)議符合中美雙方的利益。倘若未來(lái)中美經(jīng)貿(mào)談判可以更進(jìn)一步，中國(guó)亦可以在更廣泛的領(lǐng)域加大開(kāi)放，則有助于化解分歧，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供新的動(dòng)力源泉。

（來(lái)源進(jìn)出口經(jīng)理人 ）