在過去的幾年里，亞馬遜第三方商業(yè)服務(wù)的增長(zhǎng)已經(jīng)超過了自己的零售業(yè)務(wù)。該銷售額在2017年初首次超過亞馬遜自己的銷售額，并且其份額正在穩(wěn)步攀升。到2018年，第三方服務(wù)的增長(zhǎng)速度比亞馬遜自己的在線銷售增長(zhǎng)速度快兩到三倍。

雖然第三方賣家服務(wù)只占亞馬遜自身在線銷售額的三分之一，但這些服務(wù)的利潤(rùn)率要高得多。亞馬遜的電子商務(wù)部門歷來利潤(rùn)微薄。但當(dāng)涉及到第三方時(shí)，它會(huì)從每筆銷售中抽取一定比例，并收取額外的費(fèi)用來存儲(chǔ)和運(yùn)送使用FBA服務(wù)的商家的庫(kù)存。

基于以上分析，Evercore ISI的分析師最近對(duì)亞馬遜的第三方服務(wù)估值超過2,500億美元，而其內(nèi)部零售業(yè)務(wù)的估值僅為1,200億美元。這清楚地說明了亞馬遜是如何為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的。

不再是頂線增長(zhǎng)

亞馬遜以凈額為基礎(chǔ)計(jì)算第三方銷售額，而不是總額。因此，雖然第三方銷售占其市場(chǎng)銷售的大部分，但亞馬遜去年的營(yíng)收僅為427.5億美元，而其在線銷售收入為1229.9億美元。

隨著越來越多的增長(zhǎng)來自第三方，亞馬遜的營(yíng)收增長(zhǎng)已經(jīng)放緩，第四季度在北美的營(yíng)收增幅降至18%。與此同時(shí)，沃爾瑪報(bào)告其在線銷售上季度增長(zhǎng)43%，塔吉特(Target)報(bào)告線上銷售額增長(zhǎng)31%。

考慮到亞馬遜的總銷售額，它的收入增長(zhǎng)放緩看起來并不那么糟糕。據(jù)eMarketer估計(jì)，該公司2018年的商品總額增長(zhǎng)了23%。這一增幅仍低于沃爾瑪或塔吉特百貨，但記住亞馬遜的業(yè)務(wù)規(guī)模也很重要。去年，該公司占美國(guó)所有在線銷售的近45%，市場(chǎng)份額增長(zhǎng)2.8%。相比之下，沃爾瑪?shù)碾娮由虅?wù)市場(chǎng)份額約為4%。

分析人士預(yù)計(jì)，未來三年，該公司的總毛利潤(rùn)將比收入增長(zhǎng)快4個(gè)百分點(diǎn)。這將由第三方賣家服務(wù)、廣告服務(wù)和云計(jì)算推動(dòng)。

亞馬遜第三方市場(chǎng)的價(jià)值

與其第一方銷售相比，亞馬遜從其第三方市場(chǎng)獲得可觀利潤(rùn)這一事實(shí)并未在競(jìng)爭(zhēng)中受挫。沃爾瑪和塔吉特最近都已采取措施，擴(kuò)大自己的第三方銷售足跡。

沃爾瑪(Walmart)正在幫助更多商家提供免費(fèi)的兩日送貨服務(wù)，現(xiàn)在還將處理第三方商品的線下退貨——這兩項(xiàng)改變應(yīng)該會(huì)吸引更多商家來到其平臺(tái)上。

與此同時(shí)，Target上個(gè)月推出了Target+。這樣做的目的是為顧客提供從一些品牌商家那里挑選商品的服務(wù)。當(dāng)涉及到誰(shuí)可以在其市場(chǎng)上銷售時(shí)，亞馬遜相對(duì)比較寬容，而沃爾瑪則公開邀請(qǐng)商家申請(qǐng)?jiān)谄淦脚_(tái)上銷售。

然而，亞馬遜向第三方商戶開放了其整個(gè)數(shù)字銷售基礎(chǔ)設(shè)施——庫(kù)存管理、履行、退貨處理、廣告等。塔吉特和沃爾瑪無法與之競(jìng)爭(zhēng)。沒有其他公司能像亞馬遜那樣提供一攬子服務(wù)。

值得注意的是，亞馬遜提供亞馬遜實(shí)現(xiàn)的服務(wù)或其廣告業(yè)務(wù)的能力主要還是得益于其第一方零售業(yè)務(wù)規(guī)模的支持。如果沒有這種規(guī)模，亞馬遜就無法建立其他服務(wù)。這也使得競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更難以達(dá)到能夠提供競(jìng)爭(zhēng)性服務(wù)的程度。

因此，我們有理由預(yù)計(jì)，這家在線零售巨頭將有希望繼續(xù)贏得在網(wǎng)上銷售產(chǎn)品的小商家的青睞，通過向他們銷售更多的服務(wù)，它可以從他們的銷售中獲得比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更多的利潤(rùn)。

 (來源：美鷗網(wǎng)）