掉隊的亞馬遜

著名股評人Jim Cramer曾經(jīng)在2013年發(fā)明了“FANG”一詞，2017年納入了蘋果（Apple），組成現(xiàn)在的FAANG，來描述美國五家科技巨頭股票：Facebook（現(xiàn)已改名為Meta）、亞馬遜、蘋果、Netflix和Alphabet（谷歌母公司）。

FAANG的說法現(xiàn)在已被大眾接受，成為了美股中“大型科技股”的代稱。而且，這五家公司似乎不僅受到散戶的歡迎，也同樣受到有影響力的機(jī)構(gòu)高調(diào)收購，推動了它們的大幅增長。

然而，2021年，亞馬遜的股票表現(xiàn)卻在FAANG中墊底。直到2021年結(jié)束，亞馬遜的股價全年僅上漲了2.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他四只FAANG股票。

其中蘋果上漲34%，Meta Platforms（前身為Facebook）股價上漲23%，Netflix上漲11%，年度頂級科技股Alphabet上漲65%。與此同時，科技巨頭微軟今年上漲了51%，科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲了21%。

亞馬遜上一次業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意還是在2014年，當(dāng)時亞馬遜股票下跌了22%。不僅如此，2014財年，亞馬遜凈虧損2.41億美元，每股虧損0.52美元。

而在今年10月底亞馬遜發(fā)布的第三季度財報中，第三季度亞馬遜凈利潤為31.56億美元，同比下降50%，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。對于第四季度，亞馬遜還發(fā)出了“零利潤預(yù)警”，表示預(yù)計GMV將在1300億至1400億美元之間。

如今，雖然亞馬遜的第四季度以及全年財報還未放出，但伴隨著股票的增長乏力，可能業(yè)績也不會相當(dāng)出色。那么問題到底出在哪兒了呢？

市場復(fù)雜，亞馬遜也難保持穩(wěn)定

此前，亞馬遜2014年的糟糕表現(xiàn)，其實來源于亞馬遜擴(kuò)張的野心。

2014年，亞馬遜發(fā)布了第一部智能手機(jī)Fire以及一款全新的機(jī)頂盒；推出了流媒體服務(wù)Prime Video，投入大筆資金制作影視劇集；擴(kuò)大了當(dāng)日配送服務(wù)的范圍，甚至計劃開設(shè)首家實體店。

其中，亞馬遜投入四年精力研發(fā)的Fire智能手機(jī)，不僅沒能在市場上贏得市場熱捧，還在上市僅僅兩個月后就出現(xiàn)了銷量疲軟的跡象。

2014年的巨虧過去七年后，2021年亞馬遜的Prime Video已經(jīng)獲得了巨大成功，智能家具產(chǎn)品也斬獲了不小的市場份額，甚至物流業(yè)務(wù)也快要超過幾大傳統(tǒng)快遞公司，這一次，造成慘淡的業(yè)績的原因可能會更加復(fù)雜。

華爾街分析師表示，亞馬遜2021年不佳的股票表現(xiàn)背后的原因，不止一個。

首先就是電商業(yè)務(wù)整體增速放緩。

盡管亞馬遜是全球最大的電子商務(wù)公司，但與其他電商公司一樣，相比2020年新冠疫情造成的線上訂單激增，2021年亞馬遜面臨著艱難的同比比較。

從2020年第二季度開始，亞馬遜的利潤同比增長了兩倍，這是疫情蔓延導(dǎo)致電商業(yè)務(wù)加速增長的開始，隨后連續(xù)三個季度，亞馬遜的線上零售業(yè)務(wù)都保持著迅猛的增長。

然而當(dāng)時間來到到2021年春季，隨著越來越多的美國人接種新冠疫苗，消費者開始返回線下商場，并且消費傾向也逐漸恢復(fù)到疫情前的習(xí)慣，例如旅行和外出就餐。

盡管線上購物趨勢依然強(qiáng)勁，但亞馬遜的同比增長率開始減弱。早在2021年第二季度，這種趨勢就已經(jīng)出現(xiàn)。2021年第二季度亞馬遜的營收增長了27％，然而相比2020年同期銷售額41％的猛烈增長，顯著放緩。

在過去的一年里，亞馬遜的其他關(guān)鍵業(yè)務(wù)，云計算和廣告，表現(xiàn)得十分良好，但這并沒有掩蓋亞馬遜核心零售部門的增長頹勢。

除去市場本身的原因，亞馬遜核心零售業(yè)務(wù)成本也在不斷上升。

在2020年和2021年亞馬遜曾多次警告投資者，該公司將在與新冠疫情相關(guān)的成本上花費數(shù)十億美元，例如為一線工人采取相關(guān)安全措施，并擴(kuò)大配送網(wǎng)絡(luò)以滿足消費者需求等。

然而，就在去年與疫情相關(guān)的成本開始回落之際，亞馬遜和其他大型零售公司又受到了全球供應(yīng)鏈短缺的限制以及勞動力挑戰(zhàn)的打擊。亞馬遜現(xiàn)任首席執(zhí)行官安迪·賈西表示，亞馬遜將在2021年第四季度花費“數(shù)十億美元”的額外成本來解決這些問題。

在過去的一年里，亞馬遜多次利用提高工資并提供獎金，以求得在緊張的勞動力市場中吸引更多工人。面對一些倉庫中人員配備水平不一致的情況，亞馬遜還不得不將一些包裹重新傳送到距離更長、甚至價格也更昂貴的路線，以便手頭有足夠員工處理訂單。

但是今年的低迷帶來的也并不都是壞消息。

亞馬遜的危機(jī)也是轉(zhuǎn)機(jī)

一個顯而易見的事實是，在經(jīng)歷了2021年的低迷之后，亞馬遜今年的業(yè)績比較可能會更輕松。畢竟起點更低，增長也就更加容易。

與此同時，亞馬遜也可能從今年開始從過去兩年中與疫情相關(guān)的供應(yīng)鏈和物流投資中獲益。

分析人士預(yù)期，在過去幾個季度出現(xiàn)放緩之后，亞馬遜的業(yè)績增長也可能會在2022年重新加速。

但不得不看到的地方是，2021年結(jié)束之后，仍然有多個后遺癥可能在2022年對亞馬遜構(gòu)成壓力，例如通脹壓力、供應(yīng)鏈限制和勞動力挑戰(zhàn)。

與此同時，宣布進(jìn)軍元宇宙而改名的Meta卻因廣告賺得盆滿缽滿，似乎并未受到疫情的限制。

那亞馬遜是否也該轉(zhuǎn)向元宇宙呢？

從Fire智能手機(jī)的探索中，可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)貿(mào)然出擊自己不熟悉的領(lǐng)域，收獲的可能不是擴(kuò)大的市場，而是耗資巨大的失敗。

其實放眼普通賣家也是如此。在過去的一年里，因為整體的低迷，亞馬遜賣家普遍業(yè)績慘淡。

但是過去一年對于亞馬遜相關(guān)的供應(yīng)鏈等方面的投入也將讓賣家們在2022年迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

只有把握好自己最熟悉的領(lǐng)域，才有底氣前往下一個目的地。

（來源：跨境必讀）