想必大家對于最近的日元貶值都有所耳聞。自4月起，日元對美元匯率持續(xù)下降，一度跌至160:1，創(chuàng)下1990年4月以來的最低值。不少網(wǎng)友都在持續(xù)關(guān)注日元匯率走勢，對于外貿(mào)從業(yè)者來說，日元暴跌，在影響產(chǎn)品出口的同時，或許也帶來了另一個發(fā)展的新風(fēng)口？

（圖源：新浪財經(jīng)）

日元持續(xù)暴跌！創(chuàng)34年來最低！

日元其實已經(jīng)不是第一次出現(xiàn)暴跌的情況了。在2022年4月，日元瘋狂貶值就曾引起廣泛關(guān)注。2022年3月，日元對美元匯率為115:1，而到了同年4月底，僅一個月時間，匯率就暴跌到了129:1，創(chuàng)造了2002年至2022年以來的最低值。

而今年4月26日，日本央行在貨幣政策會議上決定，維持現(xiàn)行貨幣政策不變，將政策利率目標維持在0到0.1%之間，但在聲明中刪除了購買與之前相同數(shù)量的債券措辭。決議公布后，日元對美元匯率應(yīng)聲跌破156：1，刷新自1990年5月以來的低位。

4月29日上午，海外外匯市場日元對美元匯率一度跌至160.24日元兌換1美元；當(dāng)天下午，日元對美元匯率回升至154.10日元兌換1美元。市場猜測，日元匯率短暫回升可能是日本政府出手干預(yù)的結(jié)果。

2022年日元對美元匯率的129:1就已引起不小的關(guān)注，更何況是今年的160：1，不少網(wǎng)友紛紛表示：

“ok，日元跌了，我現(xiàn)在就要去日本旅游！”

“別攔我，我要去日本薅羊毛！”

“天殺的，我要是這個月再去買包可以省下6000塊！”

“那我投的日企股票怎么辦？要拋了嗎？”

回顧2022年至今，日元已經(jīng)經(jīng)歷了三輪大幅度貶值。

第一輪是從2022年2月至11月，從115貶值到148；

第二輪是從2023年1月至11月，從128貶值到150；

第三輪則是2024年至今，從140貶值到160。

日元大幅度貶值，不僅加劇了日本企業(yè)的經(jīng)營壓力，也對中國跨境賣家在日本的發(fā)展帶來了不小的挑戰(zhàn)。根據(jù)日本商工會議所調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，自2022年7月以來，已有連續(xù)20個月出現(xiàn)因日元貶值而倒閉的企業(yè)。

日元為何會持續(xù)貶值？

日元貶值已不是一朝一夕的事情，將倒退的時間線拉長，自2011年10月，日元兌美元匯率達到戰(zhàn)后最高值的75.32日元以來，日元匯率就在過去12年里呈階梯式下跌，至今已經(jīng)貶值超過一倍以上，是外部因素和日本內(nèi)部因素共同推動的結(jié)果。

1.美聯(lián)儲激進加息推動日元貶值

2020年，新冠疫情爆發(fā)，美國經(jīng)濟嚴重下滑，失業(yè)率驟增，創(chuàng)下二戰(zhàn)后最高水平?；谶@種情況下，美聯(lián)儲在2020年3月，推出“零利率+量化寬松”貨幣政策工具組合，即將聯(lián)邦基金利率下限連續(xù)兩次大幅下調(diào)，由1.5%降至零，并宣布無限量購買國債和MBS（抵押貸款支持證券）。

2021年3月起，疫情對經(jīng)濟社會的沖擊逐漸得到緩解，美國通貨膨脹率開始持續(xù)上升，而在接下來的2022年2月，俄烏沖突爆發(fā)，帶動全球能源、糧食價格高漲，通貨膨脹已經(jīng)變成了美國頭號經(jīng)濟問題。

為了應(yīng)對通貨膨脹，2022年3月起，美聯(lián)儲開始持續(xù)加息，給世界經(jīng)濟帶來嚴重負面外溢效應(yīng)【1】，多種非美貨幣大幅貶值，多國央行被迫加息。但是！由于日本國內(nèi)通縮形勢嚴峻，日本央行不得不堅持低利率政策，將政策利率目標維持在0到0.1%之間。這也導(dǎo)致了日元在2022年的第一輪大幅度貶值。

因此，日元貶值的根本原因是日本和美國貨幣政策差異造成的巨大息差。

【1】外溢效應(yīng)：指一國制定的宏觀政策不僅可以通過金融市場渠道、貿(mào)易渠道、大宗商品價格和信息渠道等對本國國內(nèi)目標經(jīng)濟變量發(fā)揮作用，而且會影響到其他國家金融市場的穩(wěn)定性和實體經(jīng)濟的發(fā)展。

2.日本經(jīng)濟貿(mào)易逆差嚴重

日本對能源、食品、原材料等重要資源嚴重依賴進口，日元貶值雖然有利于出口，但同時增加了進口成本，導(dǎo)致日本連續(xù)3年出現(xiàn)貿(mào)易逆差。這極大程度上推動了日元貶值。

3.日本難以吸引海外投資

可能大家也發(fā)現(xiàn)了，我們經(jīng)常會聽到去美國投資、去英國投資，但幾乎沒有去日本投資的聲音。這也是基于日本政府政策以及保守主義的影響，再加上日本老齡化問題嚴重，難以吸引數(shù)額龐大的海外投資收益回流，這些因素都讓日元貶值趨勢難以避免。（二戰(zhàn)后，日本僅接受美國的經(jīng)濟援助，對于其他國家在日本的發(fā)展設(shè)立了重重限制）

日元大幅貶值對跨境賣家們有什么影響？

①日元貶值會極大影響到我國商品出口。對于做日本站點的跨境賣家來說，日元貶值會提升日本本國產(chǎn)品的價格競爭力，中國賣家可能需要通過提升自身產(chǎn)品質(zhì)量或其他附屬價值來推動產(chǎn)品銷售。

②日本站賣家企業(yè)收益可能會受到影響。在日本站點銷售產(chǎn)品的賣家，都是通過日元結(jié)算，那么基于日元貶值的情況，賣家可能不得不通過提高產(chǎn)品價格來維持利潤。

③可能會影響產(chǎn)品原材料的采購。日元大幅貶值，因此日本產(chǎn)品相較于之前價格更低，如果是有需要從日本進口原材料的賣家，那么日元匯率的這波走勢可以極大程度上降低賣家運營成本，提升利潤；對于其他跨境賣家，可以考慮和日本本土產(chǎn)品打包銷售，例如買A送B，或者購買日本的原材料進行產(chǎn)品加工，企業(yè)可根據(jù)自身實際情況考慮。

日元的持續(xù)貶值還將持續(xù)多久？現(xiàn)在還尚未可知。不過基于目前的形式來看，美聯(lián)儲降息時間不太確定，日美息差較大、日本國內(nèi)經(jīng)濟消費低迷，這都會抑制日元升值。

建議賣家們時刻保持風(fēng)險意識，積極調(diào)整產(chǎn)品銷售策略，以適應(yīng)新的市場環(huán)境。