有點(diǎn)突然！

深圳家居安防大賣安科創(chuàng)新，即將向母公司銀之杰出售股權(quán)，按本次交易對(duì)價(jià)計(jì)算，安科創(chuàng)新100%股權(quán)的估值為1.8億元。

安科創(chuàng)新目前主營(yíng)產(chǎn)品包括家居安防及智能家居產(chǎn)品等，主要自營(yíng)品牌包括家居安防產(chǎn)品領(lǐng)域的ANNKE（和ANKER真的很像）、VACOS，以及智能家居產(chǎn)品領(lǐng)域的EASEHOLD。

安科創(chuàng)新在第三方平臺(tái)和自營(yíng)網(wǎng)站、線下渠道都有銷售，包括Amazon、Walmart、eBay、AliExpress等主流平臺(tái)都有覆蓋，自營(yíng)平臺(tái)包括Annkestore.com、Sanncestore.com及Annkesecurity.com，

借助在產(chǎn)品解決方案方面的優(yōu)勢(shì)，安科創(chuàng)新的產(chǎn)品服務(wù)區(qū)域已覆蓋美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、澳大利 亞、西班牙和俄羅斯等80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，是北美、澳洲及歐洲等地區(qū)家居安防在線市場(chǎng)的領(lǐng)先品牌。

根據(jù)近幾年的銷售數(shù)據(jù)，亞馬遜是安科創(chuàng)新收入占比最大的平臺(tái)。

2019年，安科創(chuàng)新在亞馬遜的收入達(dá)到2.35億元，比2018年增長(zhǎng)了20.75%，占上市公司銀之杰收入比重近20%。

到了2021年1-6月，其來(lái)自亞馬遜的收入大約為1.15億元，占上市公司收入比重18.65%。

在2021年上半年，安科創(chuàng)新的營(yíng)收在銀之杰的各個(gè)業(yè)務(wù)模塊中排第二，有2.38億元。毛利率在電商賣家來(lái)說(shuō)，并不算高，為34.83%。但在上市公司內(nèi)部仍是排在中間的。

再看凈利潤(rùn)，安科創(chuàng)新在銀之杰各家重要的控股參股子公司之中，簡(jiǎn)直是一枝獨(dú)秀。

2021年上半年，銀之杰幾家做金融服務(wù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的子公司，都處于虧損狀態(tài)。唯有安科創(chuàng)新，有大約1349萬(wàn)元凈利。

因此，綜合收入貢獻(xiàn)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)，安科創(chuàng)新在銀之杰內(nèi)部戰(zhàn)略意義重大！

要說(shuō)銀之杰對(duì)跨境電商的眼光，可以回溯到7年多以前。

2014年10月，銀之杰通過(guò)非同一控制下企業(yè)合并的方式購(gòu)買安科創(chuàng)新(當(dāng)時(shí)還叫“科安數(shù)字”)51%的股權(quán)，合并對(duì)價(jià)為400萬(wàn)元。那時(shí)安科創(chuàng)新剛起步，估值才800萬(wàn)元左右！

根據(jù)當(dāng)時(shí)的對(duì)賭協(xié)議，如果安科創(chuàng)新公司分別于2014年、2015年完成業(yè)績(jī)承諾，銀之杰向安科創(chuàng)新公司按原股份比例不變條件下追加投資分別為300、300萬(wàn)元。2015年安科創(chuàng)新公司完成業(yè)績(jī)承諾，銀之杰向安科創(chuàng)新公司追加投資300萬(wàn)元，增資156.44萬(wàn)元。

后來(lái)銀之杰繼續(xù)增持安科創(chuàng)新的股權(quán)。

2021年6月 ，銀之杰以1890萬(wàn)元收購(gòu)深圳市弘順投資咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)、深圳市銘科電子商務(wù)管理企業(yè)(有限合伙)持有安科創(chuàng)新共計(jì)6%的股權(quán)。此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，銀之杰持有的安科創(chuàng)新股權(quán)比例增加至63.67%。

對(duì)于安科創(chuàng)新來(lái)說(shuō)，有了上市公司的加持，自然也有不少好處。

例如，在融資方面，有上市公司的擔(dān)保，安科創(chuàng)新在去年上半年向銀行獲得短期借款3490萬(wàn)元，申請(qǐng)銀行承兌匯票1095萬(wàn)元。普通的跨境電商賣家，拿到這樣的直接融資還是比較難的。

在招聘介紹上，安科創(chuàng)新也把上市公司作為重要背書(shū)，對(duì)吸引人才也會(huì)更有幫助。

整體業(yè)績(jī)方面，安科創(chuàng)新2021年全年?duì)I業(yè)收入約為4.56億元，凈利潤(rùn)約3095萬(wàn)元。

而母公司銀之杰呢，2021年全年預(yù)計(jì)虧損2億-2.5億元。

看起來(lái)，銀之杰確實(shí)有比較迫切的動(dòng)力獲得安科創(chuàng)新更大的股權(quán)。

銀之杰與安科創(chuàng)新的少數(shù)股權(quán)股東簽署了《資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，擬以自有資金6539.40萬(wàn)元(實(shí)際交易價(jià)格根據(jù)業(yè)績(jī)承諾期的業(yè)績(jī)完成情況確定)收購(gòu)上述股東合計(jì)持有的安科創(chuàng)新36.33%股權(quán)。本次交易完成后，安科創(chuàng)新將成為銀之杰的全資子公司。

算起來(lái)，此時(shí)安科創(chuàng)新的估值僅1.8億元。這個(gè)估值，甚至只有2021年6月那筆股權(quán)交易的6成左右。這樣一筆交易，看起來(lái)有點(diǎn)突然，對(duì)于賣家來(lái)說(shuō)，似乎還不那么劃算。

而且，交易還有對(duì)賭條款。

安科創(chuàng)新承諾2022年-2024年每年凈利潤(rùn)數(shù)不低于3000萬(wàn)元，或者2022年-2024年三年累計(jì)凈利潤(rùn)9000萬(wàn)元。核算承諾凈利潤(rùn)的完成以實(shí)際凈利潤(rùn)依據(jù)，實(shí)際凈利潤(rùn)為合并報(bào)表口徑下扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)。

而交易價(jià)格6539.40萬(wàn)元，也是分五期支付，每期支付的基數(shù)為1307.88萬(wàn)元。前三期根據(jù)2022年至2024年的實(shí)際凈利潤(rùn)，及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的情況確定支付金額；后兩期根據(jù)業(yè)績(jī)及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流情況匯總結(jié)算，分期支付。

（文章來(lái)源 | 公眾號(hào) 跨境電商跨境屋）

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