對(duì)于一直持有拉丁美洲電子商務(wù)和金融科技企業(yè)MercadoLibre （納斯達(dá)克股票代碼：MELI）股票的人來說，股市不斷傳來好消息。隨著業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，該股在此期間上漲了約 200%。MercadoLibre 股票上漲是因?yàn)闃I(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)。2019年第一季度，該公司電商平臺(tái)活躍買家數(shù)為1880萬，商品交易額達(dá)30億美元。五年后的 2024 年第一季度，活躍買家數(shù)量達(dá)到 5300 萬，商品交易量超過 110 億美元。

近年來，MercadoLibre 受到多種推動(dòng)因素的推動(dòng)，與過去幾年相比，如今這個(gè)電商平臺(tái)十分具有吸引力。2019年第一季度，該公司平臺(tái)上只有不到一半的商品可以在48小時(shí)或更短的時(shí)間內(nèi)交付?，F(xiàn)在，它已經(jīng)可以為不少商品提供當(dāng)日發(fā)貨，2024 年第一季度的發(fā)貨中有 52% 在當(dāng)天或第二天送達(dá)。簡(jiǎn)而言之，當(dāng) MercadoLibre 的服務(wù)速度大幅提高并且優(yōu)于許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)，說服消費(fèi)者嘗試該平臺(tái)就容易得多。

另一方面，MercdoLibre 的電商增長(zhǎng)也提升了其金融科技服務(wù)。Mercado Pago 現(xiàn)在每季度的支付額超過 400 億美元，還有不斷增長(zhǎng)的 40 億美元的信貸投資組合為該業(yè)務(wù)做出貢獻(xiàn)。MercadoLibre 有條不紊地改善了其運(yùn)輸物流，推動(dòng)了電子商務(wù)和金融科技的采用，隨之該股股價(jià)飆升！隨著MercadoLibre的成功升值，新加坡本土電商平臺(tái)Sea Limited 也采取了相近的策略。

Sea 一直在投資 Shopee Express（簡(jiǎn)稱 SPX Express）。首席執(zhí)行官 Forrest Li 表示 SPX Express 是其市場(chǎng)上“最快、最廣泛的物流運(yùn)營(yíng)商之一”。2024 年第一季度，70% 的 SPX Express 訂單在三天內(nèi)送達(dá)——雖然速度不如 MercadoLibre 的服務(wù)，但仍然是一個(gè)里程碑。SPX Express 還在某些市場(chǎng)提供有保證的交貨時(shí)間。這對(duì)于推動(dòng)電子商務(wù)非常重要?？紤]到 2022 年，Shopify推出了 Shop Promise 徽章，以保證其交貨時(shí)間。這個(gè)想法是，當(dāng)消費(fèi)者承諾商品何時(shí)到達(dá)時(shí)，他們更有可能購(gòu)買。

對(duì) SPX Express 的投資可能已經(jīng)為 Sea 帶來了回報(bào)。上季度，Shopee 的訂單量為 26 億，同比增長(zhǎng) 57%?？傮w而言，本季度用戶的訂單量往往較小，商品數(shù)量（銷售總美元價(jià)值）僅增長(zhǎng) 36% 就證明了這一點(diǎn)。這表明 Sea 的電子商務(wù)買家正在使用 Shopee 進(jìn)行更頻繁、更小的訂單，這是平臺(tái)采用的好兆頭。投資 SPX Express 可能會(huì)以另一種方式為 Sea 帶來回報(bào)——該公司上季度的運(yùn)輸費(fèi)用也有所下降。在巴西，每份訂單的成本下降了 23%。而在亞洲，則下降了 15%。

讓 Shopee 獲得更多利潤(rùn)是 Sea 的首要任務(wù)。該公司公布第一季度調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤(rùn) ( EBITDA ) 超過 4 億美元。但這完全來自金融科技和視頻游戲部門。相比之下，電子商務(wù)的調(diào)整后 EBITDA 損失為 2200 萬美元。通過基礎(chǔ)設(shè)施投資減少 Shopee 的開支將有助于其持續(xù)盈利。最重要的是，Sea 在航運(yùn)物流方面似乎正在變得更好。MercadoLibre 向投資者表明，這可以成為增長(zhǎng)的催化劑，而且它似乎還處于幫助 Sea 的早期階段。

據(jù)彭博社報(bào)道， Sea 公布的第一季度收益超出分析師預(yù)期，這表明該公司已成功應(yīng)對(duì)來自全球跨境電商平臺(tái)大佬 TikTok 等公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)，該公司股價(jià)由此應(yīng)聲上漲。上周紐約市場(chǎng)開盤后，該股上漲 3.7%。這家總部位于新加坡的互聯(lián)網(wǎng)公司公布調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤(rùn)為 4.01 億美元。雖然比去年同期下降了 21%，但仍高于分析師平均預(yù)期的 2.22 億美元。銷售額也超出了預(yù)期，凈虧損 2370 萬美元也比分析師預(yù)期的要窄。

隨著來自 TikTok 和阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司旗下 Lazada 等財(cái)力雄厚的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)加劇，Sea 正在努力維持其在東南亞電商領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。Shein 和 PDD Holdings Inc. 旗下 Temu 等新進(jìn)入者也在該地區(qū)贏得了約 6.75 億人口的用戶，該地區(qū)越來越多的購(gòu)物者開始轉(zhuǎn)向網(wǎng)上購(gòu)物。這一結(jié)果將為專注于評(píng)估 Sea 能否在提高盈利的同時(shí)維持兩位數(shù)增長(zhǎng)率的投資者帶來信心。其股價(jià)較 1 月中旬的低點(diǎn)上漲了 80% 以上，目前徘徊在 12 個(gè)月來的最高點(diǎn)附近。但它們?nèi)赃h(yuǎn)低于歷史高位。

盡管 Sea 投入營(yíng)銷以抵御競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并投入研發(fā)以增加直播和人工智能功能，但盈利仍超出預(yù)期。電商總商品量（即銷售商品價(jià)值）增長(zhǎng) 36%，達(dá)到 236 億美元，超出預(yù)期。該集團(tuán)的收入增長(zhǎng)了 23%，達(dá)到 37 億美元。該公司的游戲部門 Garena 以熱門游戲《Free Fire》而聞名，由于贏得了付費(fèi)用戶并降低了成本，調(diào)整后的 Ebitda 增長(zhǎng)了 27%，達(dá)到 2.92 億美元。該部門一直在努力推出新產(chǎn)品來提高銷量，報(bào)告稱收入下降了 15%，至 4.58 億美元。這種規(guī)模優(yōu)勢(shì)可能是其抵御 TikTok、即將上市的 Shein 和拼多多控股旗下 Temu 侵蝕該地區(qū)電子商務(wù)的最有力防御手段。

Sea創(chuàng)始人 Forrest Li 表示，：“Sea 將繼續(xù)加大力度建設(shè)其直播部門，該策略必定有助于平臺(tái)應(yīng)對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。我們有一個(gè)明確的今年盈利增長(zhǎng)路線圖，第一季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)給我們帶來了良好的開端?！逼髽I(yè)的崛起，絕不只局限于一個(gè)賽道。這不僅說明跨境電商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈和殘酷，也代表了企業(yè)發(fā)展策略必須具備前瞻性和全面性。