美國消費物價居高不下，人民幣匯率溫和升值

尋匯SUNRATE
2021年10月19日 14:49
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尋匯周報摘要：美國公布消費物價指數(shù)維持高水平，美元指數(shù)受挫下跌，非美貨幣紛紛升值；中國公布前三季度進(jìn)出口貿(mào)易穩(wěn)定增長，人民幣市場匯率延續(xù)溫和升值。

全球外匯市場回顧

中國結(jié)束國慶節(jié)假期后，生產(chǎn)制造活動逐步恢復(fù)，提振經(jīng)濟(jì)活躍度；中國在上周公布前三季度進(jìn)出口貿(mào)易錄得穩(wěn)定增長，目前在全球能源上漲的環(huán)境下，中國商品持續(xù)面對著各國的旺盛需求，出口貿(mào)易成為今年拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要動能；

與此同時，國外消費物價居高不下，歐洲地區(qū)面臨能源短缺的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，在此情況下，尋匯SUNRATE發(fā)現(xiàn)人民幣匯率相對美元錄得溫和升值，但相對能源型的商品非美貨幣（如澳元、加元）則錄得較明顯的貶值。

▲ 以上數(shù)據(jù)來源：尋匯智庫

再看國外，美國上周公布9月消費物價數(shù)據(jù)維持高水平，其國內(nèi)消費端通脹率壓力越發(fā)嚴(yán)重，對此美聯(lián)儲強(qiáng)調(diào)將于今年年底前開始縮減購債，美元指數(shù)上周沖高回落，上行動能有所減弱，大部分非美貨幣則紛紛走強(qiáng)升值，其中澳元、加元等商品貨幣漲幅較大；而歐元區(qū)由于能源危機(jī)，生產(chǎn)力下降影響經(jīng)濟(jì)預(yù)期，歐元匯率上周維持弱勢，升值幅度相對較小，類似的情況日元也延續(xù)了近期的貶值趨勢。

▲ 以上數(shù)據(jù)來源：尋匯智庫

注：漲跌幅=(當(dāng)周收盤價-上周收盤價)/上周收盤價

國內(nèi)市場焦點事件

1、中國消費物價維持穩(wěn)定

中國公布9月消費物價年率錄得0.7%，生產(chǎn)物價年率錄得10.7%，兩者差距繼續(xù)呈現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示消費市場供需基本平穩(wěn)，價格總體穩(wěn)定。

2、中國貿(mào)易進(jìn)出口穩(wěn)定增長

中國海關(guān)公布前三季度進(jìn)出口總值28.33萬億元，同比增長22.7%，繼續(xù)保持較快增長態(tài)勢，外貿(mào)總體向好的趨勢不會改變，全年仍然有望實現(xiàn)較快增長。

3、中國積極支持全球產(chǎn)業(yè)鏈

海關(guān)同時也表示，在全球疫情持續(xù)蔓延的情況下，我國外貿(mào)在積極服務(wù)各國的抗疫工作、保障生產(chǎn)生活需求，也在支持全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的暢通運轉(zhuǎn)。

4、中國推動人民幣國際化

中國金融青年論壇中，人民銀行和國家外匯管理局表示將推動資本項目開放、金融市場雙向開放和人民幣國際化，提升跨境貿(mào)易投資自由化和便利化水平。

5、中國央行參加國際貨幣會議

中國央行行長易綱出席國際貨幣與金融委員會會議，會議強(qiáng)調(diào)加快新冠疫苗分配、推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)普惠，共同推動具有韌性和可持續(xù)性的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

國外市場焦點事件

1、美聯(lián)儲公布貨幣會議紀(jì)要

美聯(lián)儲公布會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲已接近實現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，很快可以開始政策正?；?。漸進(jìn)式的縮減購債計劃可能在11月中旬或12月中旬開始。

2、歐元區(qū)貿(mào)易帳有所下滑

歐元區(qū)公布8月季調(diào)后貿(mào)易帳錄得111億歐元，不及前值和預(yù)期值，在能源危機(jī)的影響下歐元區(qū)多個國家生產(chǎn)下滑影響出口，歐元匯率近期持續(xù)貶值。

3、英國經(jīng)濟(jì)增速有所下降

英國8月GDP月率小幅下降至6.9%，總體增長率仍低于疫情前的水平；供應(yīng)和產(chǎn)能限制將成為關(guān)鍵的不利因素，可能進(jìn)一步影響第四季度的經(jīng)濟(jì)前景。

4、日本央行下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期

日本央行表示可能會在本月晚些時候的季度展望報告中考慮下調(diào)本財年的增長預(yù)測并上調(diào)下一年的預(yù)測；還可能考慮將一年通脹率預(yù)期大幅下調(diào)至接近0。

5、韓國央行維持利率不變

韓國央行在議息會議中維持利率不變，在8月實施近三年來首次加息后稍作喘息，但暗示最快可能在11月進(jìn)一步收緊政策以遏制通脹上升及家庭負(fù)債。

人民幣走勢回顧和研判

國慶節(jié)后，中國經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動逐步恢復(fù)，上周中國海關(guān)公布數(shù)據(jù)顯示今年以來中國進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)維持平穩(wěn)增長，成為帶動前三季度經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，尋匯SUNRATE了解到尤其在出口端海外市場對中國商品始終保持了旺盛的需求，穩(wěn)定的貿(mào)易順差下人民幣匯率維持較強(qiáng)態(tài)勢，在國慶假期后維持溫和升值態(tài)勢。

▲ 以上數(shù)據(jù)來源：FX168財經(jīng)

本周關(guān)注

不過同樣值得注意的是，尋匯SUNRATE發(fā)現(xiàn)目前國際能源需求增加導(dǎo)致其價格增長，中國生產(chǎn)和消費兩端的物價失衡狀況有所擴(kuò)大，企業(yè)的購買原材料壓力增加；對此中國近期多地陸續(xù)出臺了對生產(chǎn)端的用電限制政策，意在引導(dǎo)企業(yè)減緩市場競爭，提升出口價格水平，增加利潤空間；

此外，本周中國將公布第三季度經(jīng)濟(jì)增速，預(yù)計受疫情、汛情、基數(shù)等多重影響，增速數(shù)據(jù)將有所放緩；人民幣市場匯率目前已經(jīng)來到近期高點，此處壓力較大且存在一定調(diào)控空間，則預(yù)計呈現(xiàn)震蕩或回調(diào)走勢，尋匯SUNRATE認(rèn)為對于企業(yè)來說建議樹立風(fēng)險中性意識，及時關(guān)注匯率變化，做好風(fēng)險管理。

本周人民幣走勢相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：