疫情正撰寫(xiě)一部全球范圍內(nèi)的巨頭破產(chǎn)史。

率先倒下的是全球最大的獨(dú)角獸——SpaceX星鏈最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手OneWeb，隨后像全球最大的飛機(jī)生產(chǎn)制造商波音的高管在白宮聽(tīng)證會(huì)上也坦言，如政府不施以援手波音也將面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，此外還有印度民航、餐飲連鎖巨頭Craftworks……

近期，這部由新冠書(shū)寫(xiě)的破產(chǎn)史又盯上了有著242歲高齡的英國(guó)百貨巨頭Debenhams（德本漢姆）。4月6日，英國(guó)天空電視臺(tái)Skynews報(bào)道：受新冠肺炎疫情影響，英國(guó)最大的百貨連鎖公司Debenhams已接受行政托管，正面臨破產(chǎn)。

Debenhams為什么瀕臨破產(chǎn)？

Debenhams可謂是全球百貨商店的活化石。1778年，英國(guó)已經(jīng)完成第一次工業(yè)革命，國(guó)內(nèi)的紡織業(yè)已高度發(fā)達(dá)，商人弗林特（Flint）與克拉克（Clark）在威格莫爾（Wigmore）大街開(kāi)設(shè)了Debenhams（初始叫Flint&Clarkt）。當(dāng)時(shí)Debenhams還只是一家服裝店，經(jīng)過(guò)合伙人改制、并購(gòu)和上市，Debenhams逐漸成為了英國(guó)知名的百貨連鎖商店，在全球已有153家門(mén)店。

但自2017年財(cái)務(wù)首次出現(xiàn)虧損后，Debenhamss就一直深陷關(guān)店風(fēng)波（已關(guān)閉22家店）中，更是一年內(nèi)兩次陷入面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)境遇，一次是2019年4月被行政托管，另一次便是此次。說(shuō)來(lái)也奇怪，目前Debenhams在化妝品和護(hù)膚品領(lǐng)域還處于領(lǐng)先地位，在時(shí)尚領(lǐng)域排名也在TOP5內(nèi)，為何Debenhams會(huì)瀕臨破產(chǎn)呢？

最直接的原因還是疫情。隨著英國(guó)國(guó)內(nèi)新冠疫情的持續(xù)發(fā)酵（累計(jì)確診人數(shù)超5萬(wàn)），英國(guó)政府放棄了溫和的防疫措施，在部分地區(qū)采取了封鎖措施并呼吁民眾減少外出，Debenhams就成為被關(guān)閉的商店之一，這讓Debenhams失去了最大的客戶來(lái)源，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》估計(jì)約減少了85%的顧客。

疫情切斷客流的同時(shí)，給Debenhams造成了嚴(yán)重的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)。Debenhams給供應(yīng)商寫(xiě)的信件顯示：將所有供應(yīng)商付款期限延長(zhǎng)30天。Debenhams發(fā)言人也表示：公司將在可能的情況下盡快重新開(kāi)放盡可能多的商場(chǎng)。但按歐洲當(dāng)前的疫情情況來(lái)看，短期內(nèi)Debenhams即便是重新開(kāi)放也難以恢復(fù)客流以完成供應(yīng)商的資本回款，如無(wú)其他強(qiáng)大資金注入將疫情成為壓垮Debenhams的最后一根稻草。

最根本原因還是電商對(duì)Debenhams的沖擊。喜歡網(wǎng)購(gòu)似乎是全球年輕人的通病，電商行業(yè)興起或多或少都是會(huì)對(duì)傳統(tǒng)零售店產(chǎn)生一定影響。用分蛋糕打個(gè)比方，原來(lái)就線下零售商一家吃一個(gè)蛋糕，現(xiàn)在電商行業(yè)要和線下零售一起吃蛋糕自然每個(gè)人分的蛋糕就少了。據(jù)英國(guó)零售業(yè)研究中心計(jì)算，2019年英國(guó)零售業(yè)共有14.31萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位消失，比2018年的11.74萬(wàn)個(gè)增加了超過(guò)20%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Ecommerce Foundation

目光回到Debenhams身上，Ecommerce Foundation（電子商務(wù)基金會(huì)）的數(shù)據(jù)顯示，2019年底英國(guó)電商交易額突破2000億歐元，占英國(guó)GDP的比重達(dá)到7.94%，其中65%的互聯(lián)網(wǎng)用戶會(huì)使用網(wǎng)購(gòu)，身在歐洲電商行業(yè)最發(fā)達(dá)的英國(guó)Debenhams也受到了電商行業(yè)的沖擊。

其財(cái)報(bào)也應(yīng)證了這點(diǎn)，從2015年到2018年，Debenhams的營(yíng)業(yè)收入從9.39億英鎊大幅下滑至1.78億英鎊，2018財(cái)年更是巨虧4.991億英鎊為公司成立240年來(lái)最大虧損。

數(shù)據(jù)來(lái)源：雪球

Debenhams還能熬過(guò)去嗎？

在Debenhams陷入危機(jī)時(shí)，大股東邁克·阿什利（Mike Ashley），債權(quán)方巴克萊銀行、愛(ài)爾蘭銀行、美國(guó)對(duì)沖基金等幾方勢(shì)力都在盡力拯救。

早在2019年Debenhams陷入第一次破產(chǎn)危機(jī)時(shí)，邁克·阿什利就曾提出過(guò)1.5億英鎊和2億英鎊的收購(gòu)計(jì)劃，但均被拒絕；當(dāng)然部分債權(quán)人也籌集過(guò)2.317億歐元(合2億英鎊)的新鮮流動(dòng)資金，并承諾將1.16億歐元(合1億英鎊)的債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)，欲拯救Debenhams于危難之間。

在自救過(guò)程中，Debenhams還推出過(guò)CVA（公司自愿協(xié)議），欲通過(guò)與房東達(dá)成降低房租協(xié)議與減少門(mén)店數(shù)量提高公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。但正如今天我們所看到的那樣，還是出現(xiàn)了第二次破產(chǎn)危機(jī)，此次身處疫情的雙重打擊下的Debenhams恐是熬不過(guò)去了。

從行業(yè)整體來(lái)看，獨(dú)立品牌百貨商店破產(chǎn)、關(guān)店已呈流行之勢(shì)。2018年，福來(lái)德（House of Fraser） 百貨進(jìn)入托管破產(chǎn)程序，好在被Mike Ashely以9,000萬(wàn)英鎊收購(gòu)才得以幸存；2019年，馬莎百貨集團(tuán)（Marks and Spencer Group PLC）則宣布，未來(lái)五年內(nèi)將陸續(xù)關(guān)閉超的100家門(mén)店，如今負(fù)債累累的Debenhams如不被收購(gòu)，宣布正式破產(chǎn)也是大概率事件。

具體來(lái)說(shuō)，一方面Debenhams無(wú)力也無(wú)時(shí)間做出數(shù)字化轉(zhuǎn)變與亞馬遜等電商平臺(tái)正面競(jìng)爭(zhēng)。前面有提到，Debenhams面臨破產(chǎn)的很大一部分原因就是電商們挖墻腳所致，其實(shí)它本身也有意識(shí)到這點(diǎn)，早在2010年就在iOS上線了在線商城。

但Debenhams與房東們簽署的是長(zhǎng)期協(xié)議，也就是說(shuō)它把大部分資金都?jí)涸诹恕胺俊鄙?，眾所周知“房奴”都是缺少流?dòng)資金的，在亞馬遜等平臺(tái)的價(jià)格戰(zhàn)下一直無(wú)“力”反擊。并且，即便Debenhams背水一戰(zhàn)將所有資金投入到數(shù)字化改造中，缺錢(qián)的尷尬也無(wú)法支持其通過(guò)時(shí)間培養(yǎng)用戶習(xí)慣。

另一方面，疫情影響持續(xù)，Debenhams資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)加劇。前面有提到，疫情在英國(guó)大規(guī)模爆發(fā)還不足一個(gè)月，Debenhams就面臨用戶斷流與供應(yīng)鏈資金短缺問(wèn)題。

但歐洲疾病預(yù)防和控制中心（ECDC）發(fā)布的預(yù)備性風(fēng)險(xiǎn)分析稱，新冠病毒疫情在氣溫上升的夏季結(jié)束可能性較低，即便是Debenhams商店這近期冒著風(fēng)險(xiǎn)恢復(fù)營(yíng)業(yè)，銷售額也因消費(fèi)者收入下降和客流量降低難以快速反彈，也就是說(shuō)Debenhams至少還要承壓到6月以后，這對(duì)于本就申請(qǐng)延長(zhǎng)向供應(yīng)商還款30天的Debenhams來(lái)說(shuō)是個(gè)不小的考驗(yàn)。

Debenhams們的噩夢(mèng)，中國(guó)電商的機(jī)遇

西方不亮東方亮，242歲的Debenhams破產(chǎn)預(yù)警是英國(guó)下線零售行業(yè)衰落開(kāi)始的噩夢(mèng)，但對(duì)于渴望打進(jìn)歐美市場(chǎng)的中國(guó)電商們卻是一次契機(jī)。

從宏觀角度來(lái)看，英國(guó)市場(chǎng)具有電商生長(zhǎng)的合適環(huán)境。

生命離不開(kāi)水和氧氣，電商行業(yè)則離不開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)與消費(fèi)者。目前，互聯(lián)網(wǎng)在英國(guó)的覆蓋率是93%（2018），在遠(yuǎn)高于中國(guó)59.6%（2018）的普及率，這為電商行業(yè)的大規(guī)模爆發(fā)奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。

并且英國(guó)消費(fèi)者與中國(guó)消費(fèi)者都有著網(wǎng)購(gòu)的習(xí)慣，JP Morgan和IMRG的一份報(bào)告顯示，僅在2018年時(shí)英國(guó)就有65%的消費(fèi)者網(wǎng)購(gòu)過(guò)。高互聯(lián)網(wǎng)普及率與高網(wǎng)購(gòu)滲透率讓英國(guó)成為了電商發(fā)展的溫床，eMarketer數(shù)據(jù)顯示英國(guó)2019年銷售額達(dá)1142.6億英鎊，約占整個(gè)歐洲33%的市場(chǎng)份額。

數(shù)據(jù)來(lái)源：JP Morgan和IMRG

短期來(lái)看，3月23日，英國(guó)政府正式呼吁民眾不要出門(mén)，限制出行以及局部封城的措施，這將造成英國(guó)部分工廠停產(chǎn)。

英國(guó)48家集團(tuán)俱樂(lè)部主席斯蒂芬·佩里介紹，英國(guó)本就嚴(yán)重依賴歐洲大陸與亞洲供應(yīng)商品，此次全球疫情使英國(guó)全球供應(yīng)鏈都受到重挫，造成目前國(guó)內(nèi)如服裝、生活用品等商品缺貨漲價(jià)?？v觀全球，目前已經(jīng)基本恢復(fù)生產(chǎn)的僅有中國(guó)，在這種供需關(guān)系緊張的背景下，這對(duì)中國(guó)電商進(jìn)駐英國(guó)市場(chǎng)搶占市場(chǎng)是一個(gè)機(jī)會(huì)。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，英國(guó)脫歐也為中國(guó)電商們創(chuàng)造了更多市場(chǎng)空間。2019年英國(guó)正式脫歐，這意味著英國(guó)與歐盟各國(guó)之間的關(guān)稅又將回到一個(gè)較高的水平，也就是說(shuō)此前從歐盟進(jìn)口的商品價(jià)格會(huì)上漲。

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本常識(shí)來(lái)看，中國(guó)供應(yīng)商與歐盟供應(yīng)商對(duì)于英國(guó)來(lái)說(shuō)互為替代品，隨著歐盟商品價(jià)格上漲，中國(guó)供應(yīng)商在價(jià)格不變的情況下價(jià)格優(yōu)勢(shì)還將進(jìn)一步拉大，英國(guó)對(duì)中國(guó)商品的需求必定上升，畢竟誰(shuí)都不是地主家的傻兒子，因此中國(guó)電商在英國(guó)的市場(chǎng)需求還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

人們總是懷舊的，如今242歲的Debenhams面臨破產(chǎn)讓人唏噓。但要相信那句古話——存在即合理，Debenhams面臨破產(chǎn)背后就是存在很大的不合理，如今在疫情、電商和中國(guó)企業(yè)的夾擊下，Debenhams恐怕很難圓滿的過(guò)完它的242歲生日了。

來(lái)源：鈦媒體

聲明：該文觀點(diǎn)僅代表作者本人，跨境知道系信息發(fā)布平臺(tái)，跨境知道僅提供信息存儲(chǔ)空間服務(wù)。