虧損擴(kuò)大、市值縮水、增長(zhǎng)乏力、月活減少……作為一家老牌的垂直電商平臺(tái)，蘑菇街的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，月活買家的增長(zhǎng)相較去年幾乎陷入停滯的狀態(tài)，股價(jià)更是上市以來跌掉90%!

互聯(lián)網(wǎng)人口紅利似乎已經(jīng)走入尾聲，在線上獲客成本已經(jīng)高于線下的情況下，整個(gè)電商領(lǐng)域都面臨著“流量焦慮”，一場(chǎng)場(chǎng)突圍戰(zhàn)正在線上線下，以各種模式進(jìn)行著。

都說女人的錢最好賺，但是有“她經(jīng)濟(jì)”概念股之稱的蘑菇街，最近的半年市值暴跌近9成，可以說是掉進(jìn)了大坑。

流血上市，勉強(qiáng)絕處逢生

回顧當(dāng)初，意氣風(fēng)發(fā)的初生牛犢對(duì)未來充滿信心，也讓它擁有后來拒絕阿里的硬氣，并于2018年12月在紐約證券交易所掛牌上市?？墒巧鲜胁⒎巧习?。

1.營(yíng)收能力不佳

截至2018年3月31日的2018財(cái)年，蘑菇街的總營(yíng)收為9.732億元，同比2017財(cái)年的11.099億元，下跌12%

2.活動(dòng)用戶增長(zhǎng)幾乎停滯

2017年9月30日前12個(gè)月與2018年9月30日前12個(gè)月相比，蘑菇街MAU從6200萬增加至6260萬，同時(shí)活躍買家從3170萬增加3280萬，可以說幾乎沒有增長(zhǎng)。

3.現(xiàn)金流動(dòng)不樂觀

2017財(cái)年年初，公司現(xiàn)金及等價(jià)物為23.54億元。2017財(cái)年凈流出10.8億元。截至今年9月底，蘑菇街現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物8.915億元，同比減少27%。

這些數(shù)據(jù)表示，蘑菇街似乎“活”得并不夠好。

蘑菇街尋求上市，無非是迫于資本壓力，為擺脫困境作最后一搏，同時(shí)讓前期的資本順利退出。

因?yàn)楝F(xiàn)有資金流難以長(zhǎng)期維持其平臺(tái)運(yùn)作，加上整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不樂觀，融資困難，除了上市已無他法。

上市雖能維持蘑菇街的生存，但是在重重困難與各玩家的競(jìng)爭(zhēng)之下，也許只有找到新的增長(zhǎng)模式才會(huì)有所突破，但這又談何容易，蘑菇街的現(xiàn)狀也恰恰印證了這一點(diǎn)。

潛心求變，終究不盡人意

回顧蘑菇街的發(fā)展歷程，可以看到，蘑菇街的發(fā)展一直在求變。

2011年，蘑菇街正式上線，立足于“她經(jīng)濟(jì)”，當(dāng)時(shí)蘑菇街主打內(nèi)容導(dǎo)購(gòu)模式：用戶在平臺(tái)上選中商品后，直接跳轉(zhuǎn)至淘寶，蘑菇街從中賺取導(dǎo)流分成。

突飛勐進(jìn)的蘑菇街，也被眾多投資機(jī)構(gòu)青睞，2014年，完成C輪融資，估值高達(dá)10億美元，2015年，蘑菇街又祭出大手筆：為“打天下”的一眾老員工們漲薪50%。

但是，蘑菇街的發(fā)展，對(duì)淘寶來說，卻是一個(gè)威脅。為此，淘寶出臺(tái)封殺第三方導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)的新規(guī)，首先取消蘑菇街的淘寶客聯(lián)盟資格，接著屏蔽它通向淘寶的所有外鏈，全面控制它的流量。彼時(shí)，跟蘑菇街一起被淘寶封殺的，還有直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美麗說，后者當(dāng)時(shí)已經(jīng)完成5輪融資，估值高達(dá)20億美元。兩個(gè)難兄難弟雖然是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但是遭遇生存危機(jī)后，最后在雙方股東的撮合下，最終走到了一起。

2016年1月，蘑菇街與美麗說正式宣布合并，估值達(dá)到30億美金。

合并后，蘑菇街還搞起了網(wǎng)紅直播、商家導(dǎo)流，甚至開設(shè)店鋪等一系列動(dòng)作。但是，錯(cuò)過了發(fā)展機(jī)會(huì)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如唯品會(huì)、小紅書等新貴已經(jīng)紛紛崛起，這使得蘑菇街的市場(chǎng)被進(jìn)一步壓縮。“像蘑菇街這種相對(duì)較小的平臺(tái)在供應(yīng)鏈體系中不具備太多的溢價(jià)能力，很難說它的供應(yīng)量能不能做好?！?/p>

資深互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)觀察家丁道師指出，其實(shí)說社交網(wǎng)絡(luò)，他前期是被淘寶分拆的，后期騰訊也并未進(jìn)行大規(guī)模投入。所以說一旦失去巨頭支持，蘑菇街本身獲取流量的能力堪憂。

戰(zhàn)術(shù)勤奮，難掩戰(zhàn)略懶惰

事實(shí)上，為了改變頹勢(shì)蘑菇街也做了很多努力，可是最后都收效甚微。

2014年，它并推出了一個(gè)自有品牌MUA，宣稱要做“中國(guó)ZARA”。

2015年，蘑菇街2015年耗資千萬推出蘑菇街買手集市，為了吸引25~35歲的年輕女性公司人。

2016年，蘑菇街成為最早上線直播業(yè)務(wù)的主流電商平臺(tái)，早于如今的淘寶直播。

2017年，蘑菇街嘗試過利用大數(shù)據(jù)和人工智能為用戶提供穿搭建議。

2018年，布局金融，自己提供借貸需求，還與第三方金融機(jī)構(gòu)合作，在平臺(tái)上向用戶展示他們的消費(fèi)信貸產(chǎn)品，并向合格的商戶提供各種短期融資。

2019年，蘑菇街發(fā)內(nèi)部信稱今年上半年的工作將著力于建立達(dá)人社區(qū)。在外界看來，被認(rèn)作對(duì)標(biāo)小紅書。

不得不說，在很多時(shí)候蘑菇街踩點(diǎn)踩得蠻準(zhǔn)的，比如社交電商、內(nèi)容電商、直播電商等，但現(xiàn)在我們談到這些領(lǐng)域的代表企業(yè)時(shí)很少會(huì)提到蘑菇街，很多時(shí)候不知道該怪蘑菇街生不逢時(shí)，還是應(yīng)該恨鐵不成剛。

典型的“起大早趕晚集”。

在戰(zhàn)術(shù)上的確夠勤奮，但似乎沒能發(fā)展成企業(yè)長(zhǎng)期堅(jiān)持的一種戰(zhàn)略性布局。

以直播電商為例，2016年就上線了，在很多場(chǎng)景下蘑菇街高層也表示對(duì)這一新興業(yè)態(tài)的重視。

可蘑菇街直播電商定位是“成為時(shí)尚目的地”，目標(biāo)用戶群體是15-30歲，二三線城市追求時(shí)尚的年輕女性，這就意味著從一開始蘑菇街的直播電商最多只能成長(zhǎng)成為一個(gè)“小而美”。

巧婦難為無米之炊，蘑菇街的達(dá)人網(wǎng)紅能力再?gòu)?qiáng)數(shù)量再多也無濟(jì)于事。

直播本身不是引流形式，它本質(zhì)其實(shí)還是為了變現(xiàn)。蘑菇街的GMV可以通過直播電商提高，可受限于平臺(tái)本身流量可能導(dǎo)致其直播業(yè)務(wù)增長(zhǎng)天花板非常明顯。

建立在粉絲經(jīng)濟(jì)下的直播帶貨平臺(tái)，其商業(yè)價(jià)值是建立在這些頭部網(wǎng)紅身上，企業(yè)的資源和盈利方式也是建立在這些頭部網(wǎng)紅身上，推動(dòng)商業(yè)變現(xiàn)的不是平臺(tái)因素還是平臺(tái)上人的因素，而主播資源的流失對(duì)于平臺(tái)就意味著流量的流失。

反觀亞馬遜，當(dāng)初，在中國(guó)市場(chǎng)，亞馬遜并不如在世界其它地方那般出彩。亞馬遜布局中國(guó)較早，2004年就收購(gòu)卓越正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，后改名為亞馬遜中國(guó)。但是在2017年中國(guó)電商的市場(chǎng)報(bào)告中，亞馬遜中國(guó)僅占0.6%的市場(chǎng)份額，似乎捶實(shí)了亞馬遜是徒有虛名之徒。

正所謂“窮則思變”，亞馬遜作為全球頂級(jí)的巨頭怎會(huì)不明白此理。故亞馬遜開始在中國(guó)另謀生路，也在其它方面取得了較大的成效。

其一，打造差異化的產(chǎn)品

亞馬遜品牌在中國(guó)市場(chǎng)能夠翻身離不開產(chǎn)品差異化策略，例如在傳統(tǒng)電商陷入紅海之際發(fā)展跨境電商，讓亞馬遜進(jìn)一步擴(kuò)大了在中國(guó)的影響力。

國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都喜歡“迎風(fēng)跑”，短視頻就出現(xiàn)了幾十款，但缺乏差異化的產(chǎn)品至今都沒能威脅到抖音，因此國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更應(yīng)該打造差異化產(chǎn)品，以便提升品牌價(jià)值。

其二，發(fā)展對(duì)應(yīng)未來需求的產(chǎn)品

例如人工智能與云計(jì)算。亞馬遜品牌價(jià)值高離不開云計(jì)算、人工智能，這些技術(shù)為其品牌價(jià)值的提升添磚加瓦。ebay與亞馬遜雖然都為綜合性電商平臺(tái)，但前者是單純的電商平臺(tái)，品牌價(jià)值具有一定的上限，因此ebay的品牌價(jià)值比不上亞馬遜。

中國(guó)品牌價(jià)值較高且增長(zhǎng)較快的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是阿里巴巴，去年還是全球264位，今年已飛升至74位。原因在于，阿里巴巴和與亞馬遜一樣，擁有較強(qiáng)的人工智能與云計(jì)算能力，盡管目前和亞馬遜還存在一定距離。因此，以阿里巴巴為代表的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展人工智能與云計(jì)算等符合未來發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)品，增加企業(yè)品牌價(jià)值。

其三，有全球眼光，真正實(shí)現(xiàn)全球化。

亞馬遜品牌價(jià)值高是因?yàn)樵谌蚋鱾€(gè)國(guó)家和地區(qū)都具有重要影響力，即使亞馬遜在中國(guó)不溫不火也沒有放棄中國(guó)市場(chǎng)并另類求生，在中國(guó)市場(chǎng)保留了一定的影響力，故品牌的全球影響力較高。

求變當(dāng)然可以，真正有價(jià)值的改變應(yīng)該如亞馬遜一般，亞馬遜另謀出路發(fā)展迎合時(shí)代，在中國(guó)重新塑造了品牌形象，也提升了品牌價(jià)值。而不是，“亂投醫(yī)”一般的戰(zhàn)術(shù)勤奮下的戰(zhàn)略懶惰。

蘑菇街從成立開始似乎就不怎么喜歡選擇走大路，總是發(fā)掘一些小眾的，偏門的路子去走，在打法上似乎缺乏真正的長(zhǎng)期主義。

在個(gè)性化爆棚的當(dāng)今社會(huì)，一時(shí)的圈層文化可能很快就成為過去式，對(duì)于很多過去幾年興起“明星”平臺(tái)而言都會(huì)面臨類似的問題，蘑菇街如此，如涵如此，小紅書亦是如此。

對(duì)于這類平臺(tái)而言，需要時(shí)刻把握用戶喜好變化，跟上時(shí)代節(jié)拍，可踏準(zhǔn)節(jié)拍可不是那么容易的事。

說到底，就是落地到執(zhí)行層面，蘑菇街缺乏具體的執(zhí)行與落地能力，缺少在行業(yè)內(nèi)立足的核心競(jìng)爭(zhēng)力。現(xiàn)在的蘑菇街可能什么都能做，但它就是無法在消費(fèi)者心中留下強(qiáng)烈的品牌印象，人們?cè)谶x擇電商平臺(tái)時(shí)也幾乎忘卻了蘑菇街的存在。

就像曾經(jīng)的在中國(guó)不容樂觀亞馬遜如今脫穎而出一樣，無論如何，阿里、騰訊都沒能扶得起來的蘑菇街，未來還是得靠自己“站起來”。即使這個(gè)“冬天”，又冷又漫長(zhǎng)。。。

（來源：騰邦說跨境）