為扭轉(zhuǎn)活躍買(mǎi)家增長(zhǎng)停滯局面，eBay自2024年Q4起重啟“以犧牲收入換規(guī)模”策略，2025年Q1進(jìn)一步加碼折扣力度，試圖在4月30日財(cái)報(bào)前沖刺GMV與買(mǎi)家數(shù)據(jù)。據(jù)內(nèi)部文件及賣(mài)家反饋，eBay當(dāng)前策略呈現(xiàn)三大核心矛盾：1.折扣戰(zhàn)升級(jí)但“發(fā)燒友”買(mǎi)家停滯，數(shù)據(jù)顯示，Q4英國(guó)市場(chǎng)免手續(xù)費(fèi)、年末部分品類(lèi)0%傭金，僅換來(lái)活躍買(mǎi)家總數(shù)1%微增（約210萬(wàn)），核心“熱衷買(mǎi)家”（年購(gòu)6次+或年消費(fèi)超800美元）仍困于1600萬(wàn)，為2022年Q4以來(lái)最低水平。2.廣告費(fèi)補(bǔ)貼陷入“囚徒困境”。2025年Q1廣告費(fèi)折扣頻率同比增加60%，部分品類(lèi)推廣成本直降50%-75%，但賣(mài)家參與率僅提升12%，部分賣(mài)家開(kāi)始“囤庫(kù)存等促銷(xiāo)”。3.戰(zhàn)略倒退引發(fā)華爾街質(zhì)疑。CEO伊諾內(nèi)曾批判前CEO韋尼格2018-2019年15%-20%折扣導(dǎo)致“一錘子買(mǎi)賣(mài)”，如今其主導(dǎo)的50%傭金折扣、40%訂單補(bǔ)貼已突破歷史閾值。